{"id":19270,"date":"2025-07-17T09:45:14","date_gmt":"2025-07-17T09:45:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lindice-des-prix-a-la-consommation-final-de-la-zone-euro-de-juin-a-confirme-un-taux-annuel-de-20-soutenant-la-pause-estivale-de-la-bce\/"},"modified":"2025-07-17T09:45:14","modified_gmt":"2025-07-17T09:45:14","slug":"lindice-des-prix-a-la-consommation-final-de-la-zone-euro-de-juin-a-confirme-un-taux-annuel-de-20-soutenant-la-pause-estivale-de-la-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/lindice-des-prix-a-la-consommation-final-de-la-zone-euro-de-juin-a-confirme-un-taux-annuel-de-20-soutenant-la-pause-estivale-de-la-bce\/","title":{"rendered":"L’indice des prix \u00e0 la consommation final de la zone euro de juin a confirm\u00e9 un taux annuel de 2,0 %, soutenant la pause estivale de la BCE."},"content":{"rendered":"L’indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) final de la zone euro pour juin reste \u00e0 2,0 % d’une ann\u00e9e sur l’autre, conform\u00e9ment aux estimations pr\u00e9liminaires. Le chiffre pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 1,9 %.\n\nL’IPC de base, qui exclut les \u00e9l\u00e9ments volatils tels que l’\u00e9nergie et la nourriture, est confirm\u00e9 \u00e0 2,4 % d’une ann\u00e9e sur l’autre, correspondant \u00e0 l’estimation pr\u00e9c\u00e9dente. Ce chiffre est inchang\u00e9 par rapport au mois pr\u00e9c\u00e9dent.\n\nCes chiffres soutiennent la d\u00e9cision de la Banque centrale europ\u00e9enne de suspendre les changements de taux d’int\u00e9r\u00eat pendant l’\u00e9t\u00e9. La stabilit\u00e9 des taux d’inflation sugg\u00e8re qu’il n’y a pas de pression imm\u00e9diate pour des ajustements de politique mon\u00e9taire.\n\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es d’Eurostat confirment que l’inflation est \u00e0 la cible de la banque centrale, renfor\u00e7ant les attentes d’une pause prolong\u00e9e. Nous consid\u00e9rons ce manque d’action politique imm\u00e9diate comme le principal moteur du march\u00e9 pour les prochaines semaines. Les traders devraient donc se pr\u00e9parer \u00e0 une p\u00e9riode de moindre certitude directionnelle.\n\nAvec la pr\u00e9sidente Christine Lagarde signalant une gestion stable pendant l’\u00e9t\u00e9, la volatilit\u00e9 implicite sur les march\u00e9s d’actions est susceptible de se r\u00e9duire. Nous observons que le VSTOXX, l’indicateur principal de la volatilit\u00e9 en Europe, se n\u00e9gocie d\u00e9j\u00e0 pr\u00e8s d’un bas de 14,5, une baisse significative par rapport aux sommets vus plus t\u00f4t dans l’ann\u00e9e. Cet environnement rend la vente d’options attractive.\n\nCette position politique fixe le d\u00e9but de la courbe des taux, maintenant les swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme stables. Les d\u00e9riv\u00e9s sur la dette publique allemande \u00e0 2 ans, par exemple, pr\u00e9voient un mouvement minimal jusqu’\u00e0 au moins septembre. Nous pensons que les trades pariant sur un aplatissement de la courbe des taux sont pr\u00e9matur\u00e9s pour l’instant.\n\nHistoriquement, des p\u00e9riodes similaires d’inaction des banques centrales, comme la seconde moiti\u00e9 de 2023, ont connu des march\u00e9s dans des plages o\u00f9 les vendeurs de volatilit\u00e9 ont r\u00e9ussi. Par exemple, la vente de strangles mensuels sur l’indice Euro Stoxx 50 a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des retours positifs durant cette p\u00e9riode. Nous nous attendons \u00e0 un mod\u00e8le similaire cet \u00e9t\u00e9.\n\nNous sugg\u00e9rons aux traders de consid\u00e9rer des spreads de calendrier sur les principaux indices. Vendre une option du mois en cours pour capitaliser sur le taux \u00e9lev\u00e9 de d\u00e9pr\u00e9ciation du temps tout en achetant une option dat\u00e9e ult\u00e9rieurement offre une exposition \u00e0 une possible augmentation de la volatilit\u00e9 apr\u00e8s la pause estivale. C’est une mani\u00e8re \u00e9conomique de se positionner pour un changement \u00e0 l’automne.\n\n\n

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L’inflation dans la zone euro reste stable \u00e0 2,0 %, renfor\u00e7ant les attentes de stagnation des taux d’int\u00e9r\u00eat. Les traders doivent s’adapter \u00e0 une incertitude directionnelle durant l’\u00e9t\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-19270","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19270","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19270"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19270\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19270"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19270"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19270"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}