{"id":19202,"date":"2025-07-16T04:45:12","date_gmt":"2025-07-16T04:45:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/si-trump-renvoie-powell-il-ne-peut-pas-influencer-les-taux-dinteret-car-tous-les-membres-ont-des-voix-egales\/"},"modified":"2025-07-16T04:45:12","modified_gmt":"2025-07-16T04:45:12","slug":"si-trump-renvoie-powell-il-ne-peut-pas-influencer-les-taux-dinteret-car-tous-les-membres-ont-des-voix-egales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/si-trump-renvoie-powell-il-ne-peut-pas-influencer-les-taux-dinteret-car-tous-les-membres-ont-des-voix-egales\/","title":{"rendered":"Si Trump renvoie Powell, il ne peut pas influencer les taux d’int\u00e9r\u00eat car tous les membres ont des voix \u00e9gales."},"content":{"rendered":"Si Trump devait limoger Powell, cela pourrait ne pas entra\u00eener une baisse des taux en raison de la structure de vote du Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral de l’open market (FOMC). Le FOMC compte 12 membres votants, compos\u00e9s du Conseil des gouverneurs et des pr\u00e9sidents de banques r\u00e9gionales qui changent. Chaque membre dispose d’un vote, garantissant une influence \u00e9gale sur les d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire.\n\nLe Comit\u00e9 comprend sept membres permanents : Powell, Jefferson, Bowman, Barr, Cook, Kugler et Waller, en plus de John Williams, le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de New York. Pour 2025, les membres tournants sont Collins, Musalem, Schmid et Goolsbee. Les d\u00e9cisions sont prises \u00e0 la majorit\u00e9, sans votes de d\u00e9partage. Les opinions dissidentes sont not\u00e9es dans les proc\u00e8s-verbaux publi\u00e9s apr\u00e8s chaque r\u00e9union.\n\n

L\u00e9gislation f\u00e9d\u00e9rale et structure de vote<\/h3> \nLa l\u00e9gislation f\u00e9d\u00e9rale dicte cette structure de vote, qui a \u00e9t\u00e9 initialement \u00e9tablie par les lois bancaires de 1933 et 1935. La loi exige ce pouvoir de vote \u00e9gal, sans autorit\u00e9 suppl\u00e9mentaire pour le pr\u00e9sident. Des modifications \u00e0 cette structure n\u00e9cessiteraient des amendements \u00e0 la Loi sur la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale par le Congr\u00e8s. Ainsi, le processus de vote d\u00e9mocratique reste stable, sans pouvoir d\u00e9cisionnel concentr\u00e9 entre les mains du pr\u00e9sident.\n\nSur la base de cette structure, nous pensons que les traders devraient ignorer le bruit politique. L’accent mis sur la personne qui pr\u00e9side le comit\u00e9 est une distraction par rapport au v\u00e9ritable moteur de la politique mon\u00e9taire : les donn\u00e9es \u00e9conomiques que tous les membres votants doivent analyser. Le syst\u00e8me d’un vote signifie que m\u00eame si le leadership change, la direction du comit\u00e9 sera guid\u00e9e par l’interpr\u00e9tation majoritaire des chiffres d’inflation et d’emploi.\n\nAinsi, notre attention dans les semaines \u00e0 venir devrait se porter sur les signaux \u00e9conomiques conflictuels auxquels le comit\u00e9 fait face. Par exemple, le march\u00e9 de l’emploi reste remarquablement solide. Le rapport sur l’emploi de mai 2024 a montr\u00e9 que l’\u00e9conomie a ajout\u00e9 272 000 emplois, pulv\u00e9risant les attentes d’environ 185 000. Cette force donne aux membres comme Waller et Bowman des raisons de plaider pour maintenir les taux constants. D’un autre c\u00f4t\u00e9, les donn\u00e9es du dernier indice des prix \u00e0 la consommation de mai \u00e9taient plus faibles que pr\u00e9vu, avec une inflation globale refroidissant \u00e0 3,3 %. Cela donne aux membres plus dovish comme Goolsbee un argument pour assouplir la politique plus t\u00f4t.\n\n

R\u00e9actions du march\u00e9 et strat\u00e9gies de trading<\/h3> \nCette lutte dans les donn\u00e9es est ce qui dictera les votes, et non la pr\u00e9f\u00e9rence d’une seule personne. Nous pouvons voir cette incertitude refl\u00e9t\u00e9e sur le march\u00e9 des d\u00e9riv\u00e9s. Selon l’outil CME FedWatch, les traders estiment actuellement une chance d’environ 60 % d’une premi\u00e8re baisse des taux lors de la r\u00e9union de septembre, mais la conviction est fragile. Les probabilit\u00e9s fluctuent consid\u00e9rablement avec chaque nouvelle publication de donn\u00e9es. Cela sugg\u00e8re qu’au lieu de prendre de gros paris directionnels sur le r\u00e9sultat d’une r\u00e9union sp\u00e9cifique, une meilleure strat\u00e9gie pourrait impliquer des options qui profitent de cette incertitude persistante.\n\nHistoriquement, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s sensible \u00e0 sa cr\u00e9dibilit\u00e9, surtout apr\u00e8s que des pressions politiques dans les ann\u00e9es 1970 aient \u00e9t\u00e9 per\u00e7ues comme contribuant \u00e0 une inflation galopante. Les membres actuels sont pleinement conscients de cette histoire. Nous nous attendons \u00e0 ce qu’ils ancrent fermement leurs d\u00e9cisions dans les donn\u00e9es pour maintenir l’ind\u00e9pendance de l’institution. Cela signifie que, pour les traders en d\u00e9riv\u00e9s, les \u00e9v\u00e9nements les plus importants ne seront pas les discours politiques, mais les dates de publication des prochains rapports sur l’IPC et l’emploi. Ce sont les catalyseurs qui fa\u00e7onneront la vision consensuelle des douze membres votants. Les strat\u00e9gies de trading devraient \u00eatre positionn\u00e9es pour r\u00e9agir aux surprises dans ces donn\u00e9es, car c’est ce qui forcera ultimement la main du comit\u00e9.\n\n\n

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Trump pourrait \u00e9vincer Powell, mais cela ne changerait pas la dynamique de la politique mon\u00e9taire. Les votes des membres du FOMC, guid\u00e9s par des donn\u00e9es \u00e9conomiques, restent cruciaux. Pr\u00eat \u00e0 naviguer? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-19202","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19202","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19202"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19202\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19202"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19202"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19202"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}