{"id":19196,"date":"2025-07-16T01:46:06","date_gmt":"2025-07-16T01:46:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/apres-le-rapport-cpi-de-juin-le-dollar-americain-se-renforce-alors-que-les-traders-reconsiderent-les-politiques-de-taux-dinteret-de-la-reserve-federale\/"},"modified":"2025-07-16T01:46:06","modified_gmt":"2025-07-16T01:46:06","slug":"apres-le-rapport-cpi-de-juin-le-dollar-americain-se-renforce-alors-que-les-traders-reconsiderent-les-politiques-de-taux-dinteret-de-la-reserve-federale","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/apres-le-rapport-cpi-de-juin-le-dollar-americain-se-renforce-alors-que-les-traders-reconsiderent-les-politiques-de-taux-dinteret-de-la-reserve-federale\/","title":{"rendered":"Apr\u00e8s le rapport CPI de juin, le dollar am\u00e9ricain se renforce alors que les traders reconsid\u00e8rent les politiques de taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale."},"content":{"rendered":"Le dollar am\u00e9ricain se renforce alors que les traders r\u00e9\u00e9valuent la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale apr\u00e8s le rapport CPI de juin. Les attentes r\u00e9duites d’une baisse des taux ont fait chuter la probabilit\u00e9 d’une baisse lors de la r\u00e9union de juillet \u00e0 2,6%, avec des chances pour septembre \u00e9galement en baisse.\n\nL’indice du dollar reste ferme \u00e0 98,70, son niveau le plus fort depuis le 23 juin. Le CPI de juin a montr\u00e9 une hausse de l’inflation mensuelle de 0,3%, la plus \u00e9lev\u00e9e en cinq mois, avec un taux annuel \u00e0 2,7%. Le CPI de base a augment\u00e9 de 0,2% sur une base mensuelle.\n\nLe pr\u00e9sident de la Fed, Powell, met en garde contre des baisses de taux rapides en raison des impacts des tarifs, tandis que le d\u00e9bat se poursuit sur la durabilit\u00e9 de l’inflation induite par les tarifs. Le pr\u00e9sident Trump appelle \u00e0 des baisses de taux et soutient une l\u00e9gislation sur les cryptomonnaies, visant \u00e0 positionner les \u00c9tats-Unis en tant que leader des actifs num\u00e9riques.\n\nTrump propose \u00e9galement des tarifs s\u00e9v\u00e8res sur la Russie, si aucun accord de paix en Ukraine n’\u00e9merge rapidement, aggravant les tensions. Les rendements des obligations du Tr\u00e9sor d\u00e9passent 4,43%, refl\u00e9tant la persistance attendue de l’inflation. Les commentaires du pr\u00e9sident am\u00e9ricain contre le pr\u00e9sident de la Fed ajoutent une complexit\u00e9 suppl\u00e9mentaire.\n\nLa Cour supr\u00eame limite le pouvoir d’un pr\u00e9sident \u00e0 r\u00e9voquer un pr\u00e9sident de la Fed, qui ne peut \u00eatre d\u00e9mis que pour une faute professionnelle. Les traders sont attentifs aux discours \u00e0 venir de la Fed, suite \u00e0 des chiffres d’inflation plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu. L’indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) montre un \u00e9lan haussier, avec un support cl\u00e9 \u00e0 98,00 et progressant vers 99,00.\n\nLe march\u00e9 se r\u00e9veille \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9, offrant une voie d\u00e9gag\u00e9e pour nous. Avec les derni\u00e8res donn\u00e9es de l\u2019outil CME FedWatch montrant que la probabilit\u00e9 d’une baisse de taux en septembre est tomb\u00e9e en dessous de 65%, un contraste frappant avec la quasi-certitude int\u00e9gr\u00e9e il y a quelques mois, le r\u00e9cit a fondamentalement chang\u00e9. Ce n’est pas un pic temporaire ; c’est un r\u00e9ajustement structurel de la politique mon\u00e9taire, et nous devons adapter nos livres en cons\u00e9quence. Le principal enjeu est de rester long sur le dollar, mais les instruments que nous utilisons d\u00e9finiront notre succ\u00e8s.\n\nNotre attention se tourne vers des options pour tirer parti de la volatilit\u00e9 \u00e0 venir. \u00c9tant donn\u00e9 que l’indice du dollar se consolide maintenant bien au-dessus de 105,00, les contrats \u00e0 terme longs comportent un risque nocturne important. Au lieu de cela, nous structurons des spreads call haussiers sur des ETF suivis par le dollar comme UUP. Cette strat\u00e9gie nous permet de d\u00e9finir notre risque et de profiter d’une mont\u00e9e continue vers le niveau de 107,00, sans payer la prime compl\u00e8te pour des options d’achat simples dans un march\u00e9 o\u00f9 l’indice de volatilit\u00e9 des devises Cboe (EUVIX) commence \u00e0 s’agiter.\n\nSimultan\u00e9ment, nous achetons activement des options de vente sur l’euro, alors que la Banque centrale europ\u00e9enne semble pr\u00eate \u00e0 baisser les taux avant la Fed, cr\u00e9ant une forte divergence de politique. Historiquement, de telles divergences ont \u00e9t\u00e9 un puissant moteur pour le dollar. Nous n’avons qu’\u00e0 regarder la p\u00e9riode 2014-2016, lorsque le DXY a augment\u00e9 de plus de 25% alors que la Fed signalait un resserrement pendant que la BCE assouplissait. Avec les derniers chiffres d’inflation de la zone euro pour mai \u00e0 2,6%, toujours au-dessus de l’objectif mais avec une perspective \u00e9conomique affaiblie, la pression sur la BCE pour agir est immense.\n\nLes commentaires de Powell sur la persistance de l’inflation sont au c\u0153ur de notre th\u00e8se. Le dernier chiffre CPI g\u00e9n\u00e9ral de 3,3% et de base \u00e0 3,4% confirment que le dernier kilom\u00e8tre de cette lutte contre l’inflation est le plus difficile. Le th\u00e9\u00e2tre politique, de la pression exerc\u00e9e par son homologue pr\u00e9sidentiel aux menaces de nouveaux tarifs, complique encore le chemin de la Fed et introduit de la volatilit\u00e9\u2014le meilleur ami d’un trader de produits d\u00e9riv\u00e9s. Ce n’est pas le moment pour des strat\u00e9gies complexes \u00e0 plusieurs volets n\u00e9cessitant un environnement stable. C’est un moment pour des jeux directionnels clairs qui profitent de l’\u00e9cart croissant entre une Fed accommodante et le reste du monde. Tant que les rendements des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 deux ans restent obstin\u00e9ment au-dessus de 4,7%, offrant un avantage significatif, la voie de moindre r\u00e9sistance pour le dollar reste \u00e0 la hausse.\n\n\n

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Le dollar am\u00e9ricain se renforce alors que les attentes de baisse des taux diminuent. Les traders se repositionnent, anticipant un \u00e9cart croissant entre la Fed et les politiques mon\u00e9taires mondiales. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-19196","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19196","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19196"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19196\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19196"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19196"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19196"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}