{"id":19168,"date":"2025-07-15T20:45:21","date_gmt":"2025-07-15T20:45:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-federaux-collins-ont-souligne-limportance-de-latteinte-des-objectifs-a-long-terme-mettant-en-evidence-les-incertitudes-concernant-lemploi-maximum-et-le-ralentissement-de-la-demande-de-main\/"},"modified":"2025-07-15T20:45:21","modified_gmt":"2025-07-15T20:45:21","slug":"les-federaux-collins-ont-souligne-limportance-de-latteinte-des-objectifs-a-long-terme-mettant-en-evidence-les-incertitudes-concernant-lemploi-maximum-et-le-ralentissement-de-la-demande-de-main","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/les-federaux-collins-ont-souligne-limportance-de-latteinte-des-objectifs-a-long-terme-mettant-en-evidence-les-incertitudes-concernant-lemploi-maximum-et-le-ralentissement-de-la-demande-de-main\/","title":{"rendered":"Les F\u00e9d\u00e9raux Collins ont soulign\u00e9 l’importance de l’atteinte des objectifs \u00e0 long terme, mettant en \u00e9vidence les incertitudes concernant l’emploi maximum et le ralentissement de la demande de main-d’\u0153uvre."},"content":{"rendered":"La pr\u00e9sidente de la Fed de Boston, Susan Collins, discute de l’approche de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pour atteindre son mandat. Elle met l’accent sur l’importance d’atteindre des objectifs sur une p\u00e9riode plus longue plut\u00f4t que de se concentrer sur des r\u00e9sultats imm\u00e9diats.\n\nCollins souligne l’incertitude concernant la d\u00e9finition de l’emploi maximal. \u00c0 long terme, les objectifs de la Fed sont per\u00e7us comme fonctionnant ensemble.\n\n

Modifications de la politique et march\u00e9 du travail<\/h3> \nLes changements de politique concernant les taux d’int\u00e9r\u00eat devraient montrer des effets sur des p\u00e9riodes de temps variables. Actuellement, il existe des preuves d’un ralentissement de la demande de main-d’\u0153uvre, ainsi qu’une diminution de la croissance de l’offre de main-d’\u0153uvre.\n\nD’apr\u00e8s les commentaires de Collins, nous voyons que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale fait passer un message de patience strat\u00e9gique, cr\u00e9ant un environnement tr\u00e8s sp\u00e9cifique pour les produits d\u00e9riv\u00e9s. Son insistance sur des objectifs \u00e0 long terme n\u2019est pas qu\u2019une simple rh\u00e9torique ; c\u2019est un signal que le seuil pour un changement de politique, qu\u2019il soit restrictif ou accommodant, est extr\u00eamement \u00e9lev\u00e9. Ils estiment que les augmentations de taux pass\u00e9es ont toujours des effets, leur donnant la marge n\u00e9cessaire pour attendre.\n\nCela signifie que l’obsession du march\u00e9 pour chaque donn\u00e9e ne fera que s’intensifier. Collins nous indique que la Fed est en mode attente tant que les donn\u00e9es ne prendront pas le contr\u00f4le. Sa mention sp\u00e9cifique d’un ralentissement de la demande de main-d’\u0153uvre est cruciale. Ce n\u2019est pas juste une observation anodine ; elle est soutenue par des chiffres solides que nous consid\u00e9rons comme centraux dans la r\u00e9flexion de la Fed. Par exemple, le rapport JOLTS le plus r\u00e9cent a montr\u00e9 que les offres d’emploi sont tomb\u00e9es \u00e0 8,49 millions, le niveau le plus bas depuis plus de trois ans, et une forte baisse par rapport au pic de plus de 12 millions en 2022. De plus, le taux de d\u00e9mission, un indicateur cl\u00e9 de la confiance des travailleurs, est revenu \u00e0 2,2 %, correspondant \u00e0 la moyenne d’avant la pand\u00e9mie. Les travailleurs ne changent plus d’emploi avec la m\u00eame confiance, ce qui r\u00e9duit directement les pressions salariales.\n\n

R\u00e9actions du march\u00e9 et strat\u00e9gie<\/h3>\nDans ce contexte, la strat\u00e9gie pour les semaines \u00e0 venir ne consiste pas \u00e0 deviner la direction ultime de la Fed, mais \u00e0 se positionner pour les r\u00e9actions violentes aux nouvelles donn\u00e9es. La patience de la Fed cr\u00e9e une stabilit\u00e9 fragile. Nous le voyons dans l’indice de volatilit\u00e9 Cboe (VIX), qui a \u00e9t\u00e9 stable dans une fourchette compress\u00e9e, plongeant r\u00e9cemment sous 13. Historiquement, de telles p\u00e9riodes de faible volatilit\u00e9 dans un environnement de taux \u00e9lev\u00e9s sont le calme avant une temp\u00eate induite par des donn\u00e9es. Le march\u00e9 sous-estime le potentiel d\u2019un mouvement brusque.\n\nPar cons\u00e9quent, nous ne vendons pas ici. Au lieu de cela, nous envisageons d’acheter des positions. La strat\u00e9gie consiste \u00e0 structurer des transactions autour des risques d’\u00e9v\u00e9nements cl\u00e9s, \u00e0 savoir les prochains rapports sur l’emploi et l’indice des prix \u00e0 la consommation. Nous privil\u00e9gions des positions de volatilit\u00e9 longue, telles que des straddles ou des strangles simples sur les principaux indices comme le SPX ou le NDX, synchronis\u00e9es pour expirer juste apr\u00e8s ces annonces. Si le march\u00e9 du travail montre des fissures plus importantes ou si l’inflation surprend \u00e0 la baisse, les attentes de baisse de taux pour cette ann\u00e9e vont exploser, d\u00e9clenchant un rebond marqu\u00e9. Inversement, si les chiffres de l’emploi et de l’inflation sont d\u00e9favorables, le r\u00e9cit “pas de baisses en 2024” dominera, provoquant probablement une vente massive. L’inaction d\u00e9lib\u00e9r\u00e9e de la Fed rend la r\u00e9action du march\u00e9 beaucoup plus explosive. Chaque issue profite aux structures de volatilit\u00e9 longue.\n\n\n

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Susan Collins, pr\u00e9sidente de la Fed de Boston, souligne l’importance de la patience strat\u00e9gique dans la politique mon\u00e9taire. Les r\u00e9actions du march\u00e9 face aux donn\u00e9es pourraient engendrer une volatilit\u00e9 explosive. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-19168","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19168","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19168"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19168\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19168"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19168"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19168"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}