{"id":18877,"date":"2025-07-11T00:45:44","date_gmt":"2025-07-11T00:45:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/prudemment-optimiste-quant-a-leconomie-americaine-musalem-a-note-la-solidite-du-marche-du-travail-mais-a-mentionne-les-risques-dinflation\/"},"modified":"2025-07-11T00:45:44","modified_gmt":"2025-07-11T00:45:44","slug":"prudemment-optimiste-quant-a-leconomie-americaine-musalem-a-note-la-solidite-du-marche-du-travail-mais-a-mentionne-les-risques-dinflation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/prudemment-optimiste-quant-a-leconomie-americaine-musalem-a-note-la-solidite-du-marche-du-travail-mais-a-mentionne-les-risques-dinflation\/","title":{"rendered":"Prudemment optimiste quant \u00e0 l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine, Musalem a not\u00e9 la solidit\u00e9 du march\u00e9 du travail mais a mentionn\u00e9 les risques d’inflation."},"content":{"rendered":"L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine montre de la force, particuli\u00e8rement sur le march\u00e9 du travail, qui est proche du plein emploi. Cependant, des risques d’augmentation de l’inflation existent, possiblement influenc\u00e9s par les droits de douane.\n\nLes tendances r\u00e9centes de l’inflation ont \u00e9t\u00e9 positives, mais les droits de douane pourraient augmenter les pr\u00e9visions d’inflation \u00e0 l’avenir. Il reste incertain si les droits de douane auront un effet \u00e0 court terme ou durable.\n\nUn dollar en baisse pourrait contribuer aux pressions inflationnistes. L’impact potentiel des droits de douane pourrait \u00eatre pleinement observable d’ici la fin de cette ann\u00e9e ou au d\u00e9but de l’ann\u00e9e prochaine.\n\nMaintenir des attentes d’inflation \u00e0 long terme stables est important pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Cette stabilit\u00e9 permet \u00e0 la Fed de s’ajuster efficacement aux changements sur le march\u00e9 du travail.\n\nLes droits de douane augmentent g\u00e9n\u00e9ralement le co\u00fbt des biens import\u00e9s, ce qui peut ensuite affecter les prix tout au long de la cha\u00eene d’approvisionnement int\u00e9rieure. Si ces co\u00fbts se propagent et restent ancr\u00e9s dans le temps, il y a de bonnes chances qu’ils apparaissent dans les donn\u00e9es d’inflation, surtout vers la fin de cette ann\u00e9e ou peut-\u00eatre au premier trimestre de l’an prochain. Pour l’instant, nous sommes encore dans une p\u00e9riode o\u00f9 de tels effets n’ont pas enti\u00e8rement \u00e9merg\u00e9.\n\nUn dollar plus faible exerce une pression suppl\u00e9mentaire \u00e0 la hausse sur les prix, car il rend les importations plus ch\u00e8res. Cela a une pertinence directe pour les positions li\u00e9es \u00e0 l’inflation. Pour les traders qui r\u00e9fl\u00e9chissent tactiquement au cours des prochaines semaines, il est probablement pr\u00e9f\u00e9rable de pr\u00eater particuli\u00e8rement attention \u00e0 tout mouvement mon\u00e9taire et aux commentaires de la banque centrale qui sugg\u00e8rent qu’ils sont pr\u00e9occup\u00e9s par l’inflation import\u00e9e.\n\nLa R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale attache une grande importance \u00e0 maintenir des attentes d’inflation \u00e0 long terme stables. Lorsque ces attentes deviennent d\u00e9sancr\u00e9es \u2013 soit trop \u00e9lev\u00e9es soit trop basses \u2013 cela complique leur capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9agir aux changements dans la croissance des emplois ou la demande. Pour nous, observant les mouvements de taux futurs et les attentes, cela reste au c\u0153ur de la mani\u00e8re dont les d\u00e9cisions politiques seront ajust\u00e9es ou guid\u00e9es.\n\nPowell a indiqu\u00e9 une volont\u00e9 de rester r\u00e9actif, mais seulement tant que les attentes d’inflation restent dans leur plage pr\u00e9f\u00e9r\u00e9e. Cela signifie que m\u00eame si les gains d’emplois ralentissent l\u00e9g\u00e8rement ou que des surprises positives \u00e9mergent des co\u00fbts commerciaux, les d\u00e9cisions de taux seront mesur\u00e9es. Attendez-vous \u00e0 des r\u00e9actions mod\u00e9r\u00e9es plut\u00f4t qu’\u00e0 des changements imm\u00e9diats \u00e0 moins que l’inflation ne prouve \u00eatre persistante \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s.\n\nDans les march\u00e9s d\u00e9riv\u00e9s, les semaines \u00e0 venir doivent \u00eatre surveill\u00e9es pour des indices subtils dans les donn\u00e9es sur les prix \u00e0 la consommation, en particulier si l’\u00e9nergie et les biens lourds en importation commencent \u00e0 montrer des tendances \u00e0 la hausse. Les orientations futures pourraient rester relativement neutres, mais les donn\u00e9es sous-jacentes auront plus de poids. Nous devons \u00e9galement consid\u00e9rer que les primes de terme pourraient augmenter l\u00e9g\u00e8rement s’il y a une r\u00e9\u00e9valuation g\u00e9n\u00e9rale du confort de la Fed avec les param\u00e8tres de politique actuels.\n\nEn r\u00e9sum\u00e9, la volatilit\u00e9 des revenus fixes pourrait augmenter progressivement si les march\u00e9s commencent \u00e0 int\u00e9grer une incertitude renouvel\u00e9e quant au parcours de l’inflation. Restez attentif aux \u00e9carts de taux et aux trajectoires de taux implicites \u00e0 court terme pour des signes pr\u00e9coces. Les signaux plus larges sont neutres, mais le d\u00e9s\u00e9quilibre des risques ne l’est pas.\n\n\n

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L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine reste solide, mais l’inflation pourrait augmenter en raison des tarifs et d’un dollar affaibli. Restez vigilant sur les tendances inflationnistes \u00e0 venir et la r\u00e9action de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18877","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18877","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18877"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18877\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18877"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18877"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18877"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}