{"id":18530,"date":"2025-07-04T23:45:11","date_gmt":"2025-07-04T23:45:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/fort-face-au-dollar-americain-le-yen-japonais-devance-les-devises-du-g10-dans-un-contexte-daversion-au-risque\/"},"modified":"2025-07-04T23:45:11","modified_gmt":"2025-07-04T23:45:11","slug":"fort-face-au-dollar-americain-le-yen-japonais-devance-les-devises-du-g10-dans-un-contexte-daversion-au-risque","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/fort-face-au-dollar-americain-le-yen-japonais-devance-les-devises-du-g10-dans-un-contexte-daversion-au-risque\/","title":{"rendered":"Fort face au dollar am\u00e9ricain, le yen japonais devance les devises du G10 dans un contexte d’aversion au risque"},"content":{"rendered":"Le yen japonais s’est renforc\u00e9 de 0,4 % par rapport au dollar am\u00e9ricain, surperformant toutes les devises du G10. Cette force est soutenue par une l\u00e9g\u00e8re aversion au risque sur le march\u00e9.\n\nLes donn\u00e9es domestiques du Japon ont montr\u00e9 des d\u00e9penses des m\u00e9nages meilleures que pr\u00e9vu, malgr\u00e9 des d\u00e9ceptions ant\u00e9rieures dans la production industrielle, les mises en chantier et l’enqu\u00eate Tankan. La Banque du Japon (BoJ) montre une l\u00e9g\u00e8re mod\u00e9ration dans sa position restrictive, mais reste favorable \u00e0 la perspective politique.\n\n

D\u00e9veloppements du taux de change<\/h3>\nLe secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor am\u00e9ricain a not\u00e9 que les prochaines \u00e9lections au Japon pourraient constituer un obstacle aux discussions commerciales entre les \u00c9tats-Unis et le Japon. Le taux de change USD\/JPY reste neutre avec un support \u00e0 142,50 et une r\u00e9sistance \u00e0 148.\n\nInvestir dans des march\u00e9s ouverts comporte des risques, y compris la possibilit\u00e9 de perte totale de l’investissement. Menez des recherches approfondies avant de prendre des d\u00e9cisions d’investissement. Les march\u00e9s et instruments mentionn\u00e9s ne sont pas des recommandations pour acheter ou vendre.\n\nAvec le yen gagnant 0,4 % par rapport au dollar, nous sommes dans un sc\u00e9nario o\u00f9 les positions doivent refl\u00e9ter \u00e0 la fois les donn\u00e9es \u00e9conomiques sous-jacentes et les changements de sentiment. Cette performance, notamment en avance sur le reste du G10, sugg\u00e8re que la demande de refuges s\u00fbrs revient, de mani\u00e8re subtile mais significative. Ce n’est pas une panique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e, mais une touche de prudence qui se diffuse sur les march\u00e9s.\n\nLes donn\u00e9es sur les d\u00e9penses des m\u00e9nages au Japon ont d\u00e9pass\u00e9 les pr\u00e9visions, ajoutant du poids \u00e0 l’\u00e9lan r\u00e9cent de la devise. Cela dit, les publications ant\u00e9rieures\u2014mises en chantier, production d\u2019usine et mesures de confiance\u2014n\u2019\u00e9taient pas encourageantes. Cette disparit\u00e9 implique que, bien que la consommation au niveau des m\u00e9nages soit r\u00e9siliente, les composants industriels et structurels plus larges sont encore en difficult\u00e9. Cela complique la pr\u00e9vision d’une direction stable pour les attentes en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire ou de pressions inflationnistes soutenues.\n\nBien que l’\u00e9quipe du gouverneur Ueda mod\u00e8re l\u00e9g\u00e8rement son langage, il n’y a toujours aucun indication d’un tournant brusque par rapport \u00e0 la voie actuelle. La Banque du Japon semble tenir sa direction de mani\u00e8re l\u00e2che, encore incertaine quant \u00e0 savoir si les mod\u00e8les d’inflation locaux peuvent se soutenir sans apport externe. Une l\u00e9g\u00e8re tendance vers un durcissement a \u00e9t\u00e9 attendue, mais l’inertie pourrait dominer jusqu’\u00e0 ce que de r\u00e9els indicateurs directionnels \u00e9mergent. Cette ambigu\u00eft\u00e9 introduit des opportunit\u00e9s de volatilit\u00e9 sur les nouvelles concernant les taux.\n\n

Strat\u00e9gies de trading et perspectives du march\u00e9<\/h3>\nEn regardant de l’autre c\u00f4t\u00e9 du Pacifique, des commentaires r\u00e9cents de Washington ont soulev\u00e9 des inqui\u00e9tudes quant \u00e0 l’impact des cycles politiques internes au Japon sur le dialogue \u00e9conomique bilat\u00e9ral. La reconnaissance des \u00e9lections japonaises comme un obstacle potentiel \u00e0 la progression des n\u00e9gociations commerciales peut injecter une incertitude suppl\u00e9mentaire dans les strat\u00e9gies USD\/JPY\u2014particuli\u00e8rement \u00e0 l’approche du troisi\u00e8me trimestre. Cela rend plus difficile de maintenir une conviction directionnelle avec une taille importante.\n\nTechniquement, la plage de 142,50 \u00e0 148 offre une structure. Des tests r\u00e9p\u00e9t\u00e9s de chaque extr\u00e9mit\u00e9 pourraient inciter des r\u00e9actions disproportionn\u00e9es, en particulier de flux algorithmiques de momentum d\u00e9clench\u00e9s par des extr\u00eames de prix. Pour ceux d’entre nous actifs dans les options, cette consolidation rectangulaire offre un potentiel dans les straddles ou strangles avec des dates d\u2019expiration correctement choisies. L’\u00e9cart sur les retournements de risque reste modeste, ce qui valide l’absence de consensus sur la direction.\n\nDans les prochaines sessions et semaines, nous devrions traiter le USD\/JPY avec une tendance vers un retour \u00e0 la moyenne plut\u00f4t qu’un d\u00e9collage, \u00e0 moins que les catalyseurs macro\u00e9conomiques prouvent le contraire. Toute violation du niveau de support doit \u00eatre trait\u00e9e avec suspicion \u00e0 moins d’\u00eatre confirm\u00e9e par des changements sur le march\u00e9 des taux. Les primes des options restent abordables pour exprimer des vues non directionnelles \u00e0 court terme. La pr\u00e9f\u00e9rence reste pour des transactions avec protection int\u00e9gr\u00e9e plut\u00f4t que d’exposition pure, surtout avant toute d\u00e9claration de la BoJ ou des conseils sur les transitions fiscales li\u00e9es aux \u00e9lections.\n\n\n

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Le Yen japonais a gagn\u00e9 0,4% face au Dollar, port\u00e9 par des donn\u00e9es encourageantes sur les d\u00e9penses des m\u00e9nages. L\u2019incertitude politique pourrait cependant bouleverser les n\u00e9gociations commerciales. Quelles strat\u00e9gies adopter? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18530","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18530","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18530"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18530\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18530"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18530"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18530"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}