{"id":18470,"date":"2025-07-04T07:45:51","date_gmt":"2025-07-04T07:45:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/une-majorite-deconomistes-prevoient-une-baisse-de-25-points-de-base-du-taux-dinteret-de-la-rba-la-semaine-prochaine\/"},"modified":"2025-07-04T07:45:51","modified_gmt":"2025-07-04T07:45:51","slug":"une-majorite-deconomistes-prevoient-une-baisse-de-25-points-de-base-du-taux-dinteret-de-la-rba-la-semaine-prochaine","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/une-majorite-deconomistes-prevoient-une-baisse-de-25-points-de-base-du-taux-dinteret-de-la-rba-la-semaine-prochaine\/","title":{"rendered":"Une majorit\u00e9 d’\u00e9conomistes pr\u00e9voient une baisse de 25 points de base du taux d’int\u00e9r\u00eat de la RBA la semaine prochaine"},"content":{"rendered":"Dans un r\u00e9cent sondage, 31 des 37 \u00e9conomistes pr\u00e9voient que la Banque de r\u00e9serve d’Australie r\u00e9duira son taux d’int\u00e9r\u00eat de 25 points de base la semaine prochaine, le 8 juillet. Six s’attendent \u00e0 ce qu’il n’y ait aucun changement, avec des pr\u00e9visions sugg\u00e9rant un taux moyen de 3,10 % d’ici la fin de 2025, contre une pr\u00e9vision pr\u00e9c\u00e9dente de 3,35 % en mai.\n\nSi cela est mis en \u0153uvre, ce serait la troisi\u00e8me r\u00e9duction cette ann\u00e9e, avec des pr\u00e9visions \u00e9voquant quatre ou \u00e9ventuellement cinq baisses de taux au total pour 2023. Le contexte de la r\u00e9union est celui d’une inflation en baisse et d’une \u00e9conomie ralentissante.\n\nL’annonce de la Banque de r\u00e9serve d’Australie est pr\u00e9vue pour 14h30, heure locale, le mardi 8 juillet. Elle sera suivie d’une conf\u00e9rence de presse une heure plus tard avec la gouverneure de la Banque de r\u00e9serve d’Australie, Bullock.\n\nNous en sommes maintenant \u00e0 un moment o\u00f9 un sch\u00e9ma plus clair a commenc\u00e9 \u00e0 se dessiner dans la politique mon\u00e9taire. La Banque de r\u00e9serve d’Australie, ayant d\u00e9j\u00e0 pris deux mesures pour ajuster le taux d’int\u00e9r\u00eat plus t\u00f4t dans l’ann\u00e9e, est maintenant largement attendue pour continuer avec une troisi\u00e8me action la semaine prochaine. Les donn\u00e9es sur l’inflation plus faibles et le ralentissement de l’\u00e9conomie ne sont plus des d\u00e9veloppements isol\u00e9s; elles alimentent directement les attentes les plus r\u00e9centes du march\u00e9.\n\nLes donn\u00e9es du sondage refl\u00e8tent une coh\u00e9rence plut\u00f4t qu’une division, la majorit\u00e9 des pr\u00e9visionnistes \u00e9tant align\u00e9s sur une r\u00e9duction de 25 points de base. Ceux qui ne s’attendent \u00e0 aucun mouvement ne sont pas n\u00e9cessairement des exceptions dans le sch\u00e9ma g\u00e9n\u00e9ral, mais ils peuvent privil\u00e9gier la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme au d\u00e9triment de la mod\u00e9ration \u00e0 long terme. La pr\u00e9vision m\u00e9diane pour la fin de l’ann\u00e9e prochaine est maintenant de 3,10 %, avec des pr\u00e9visions r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 la baisse par rapport \u00e0 il y a seulement un mois. Cela indique que le sentiment s’ajuste plus rapidement que pr\u00e9vu, et que la politique devrait rester accommodante sur une p\u00e9riode prolong\u00e9e plut\u00f4t que de r\u00e9agir brutalement aux donn\u00e9es mensuelles.\n\nCe que Williams et d’autres semblent reconna\u00eetre, c’est que la situation de l’inflation \u00e9volue progressivement dans la bonne direction. On a observ\u00e9 un refroidissement notable\u2014pas dramatique, mais suffisamment clair\u2014et la croissance des salaires, bien qu’elle soit toujours pr\u00e9sente, ne pousse plus vers le haut de la m\u00eame mani\u00e8re que l’ann\u00e9e derni\u00e8re. Par cons\u00e9quent, il y a un chemin naturel vers l’assouplissement, tant que les indicateurs continuent dans cette direction. Il ne s’agit pas de r\u00e9agir \u00e0 un ensemble de chiffres, mais d’examiner le changement sur trois ou quatre trimestres.\n\nLes march\u00e9s financiers, y compris les contrats \u00e0 terme et les swaps, int\u00e8grent d\u00e9j\u00e0 cela. Nous avons vu les courbes \u00e0 terme se d\u00e9placer \u00e0 la baisse depuis fin mai, en phase avec cette attente. Toute d\u00e9viation par rapport \u00e0 une r\u00e9duction maintenant impliquerait que quelque chose d’invisible a solidifi\u00e9 les conditions au cours des deux derni\u00e8res semaines\u2014ce qui semble peu probable compte tenu des donn\u00e9es actuelles. Plusieurs bureaux de revenus fixes ont d\u00e9j\u00e0 ajust\u00e9 leur exposition \u00e0 la baisse dans leurs contrats \u00e0 court terme, se pr\u00e9parant \u00e0 d’autres mouvements \u00e0 venir au cours de la seconde moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e.\n\nLes remarques pressantes de la gouverneure Bullock donneront bien s\u00fbr des d\u00e9tails suppl\u00e9mentaires. Mais, sur la base de ses pr\u00e9c\u00e9dentes communications, nous anticipons un accent mis sur le maintien de l’inflation vers la plage cible sans perturber l’emploi de mani\u00e8re trop s\u00e9v\u00e8re. Elle a tendance \u00e0 s’exprimer directement sur l’\u00e9quilibre des risques, particuli\u00e8rement lorsque le march\u00e9 immobilier reste sensible aux co\u00fbts d’emprunt\u2014ce qui reste vrai, m\u00eame si c’est l\u00e9g\u00e8rement moins qu’au d\u00e9but de cette ann\u00e9e.\n\nPour ceux qui n\u00e9gocient des produits d\u00e9riv\u00e9s sur les taux, il est important de se positionner soigneusement autour de cette tendance en d\u00e9veloppement. Les r\u00e9cepteurs fixes peuvent vouloir \u00e9tendre leur exposition \u00e9tant donn\u00e9 le biais g\u00e9n\u00e9ral dans la politique. Cependant, la surexposition avant mardi doit \u00eatre g\u00e9r\u00e9e avec des couvertures, car tout indice d’une pause ou d’un rythme plus lent \u00e9largirait imm\u00e9diatement les \u00e9carts de taux, en particulier sur l’extr\u00e9mit\u00e9 volatile. Nous avons maintenu un biais dynamique dans les structures de courbe plus courte, ajustant les plages de frappe pour capter un l\u00e9ger assouplissage sans s’\u00e9tendre vers ce qui serait maintenant un territoire de plus en plus improbable de six baisses ou plus.\n\nAttention particuli\u00e8re \u00e0 la seconde partie des communications de mardi : la conf\u00e9rence. La d\u00e9cision \u00e9crite indiquera le mouvement de politique, mais le ton de la session de questions-r\u00e9ponses peut r\u00e9v\u00e9ler si les actions futures viendront par \u00e9tapes espac\u00e9es ou si elles feront une pause si de nouvelles donn\u00e9es le justifient. Les r\u00e9centes donn\u00e9es sur l’emploi ont offert suffisamment de flexibilit\u00e9 pour qu’aucune correction imm\u00e9diate de cap ne semble n\u00e9cessaire, mais comme toujours, les conditions peuvent changer sans pr\u00e9avis.\n\nContinuez \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer la structure des termes chaque semaine. Les avantages de transport et de d\u00e9ploiement n’ont pas disparu, mais les portions plus raides de la courbe se sont aplaties, cr\u00e9ant une valeur d’entr\u00e9e plus \u00e9troite semaine apr\u00e8s semaine. Ceux qui \u00e9changent des options pourraient voir des primes plus serr\u00e9es autour des strikes \u00e0 la monnaie avant la r\u00e9union de juillet, donc toute hausse de la volatilit\u00e9 implicite apr\u00e8s l’annonce pourrait offrir une courte fen\u00eatre pour une restructuration.\n\nCe sont des moments o\u00f9 les d\u00e9tails concernant la dur\u00e9e, l’exposition \u00e0 la convexit\u00e9 et le d\u00e9s\u00e9quilibre des courtiers deviennent essentiels, pas des notes de bas de page. Surveillez de pr\u00e8s comment le march\u00e9 r\u00e9agit non seulement \u00e0 14h30, mais tout au long des sessions asiatiques et europ\u00e9ennes qui suivent. Le message, s’il est transmis clairement, devrait offrir suffisamment d’orientation\u2014il est de notre devoir de rester en avance.\n\n\n

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Pr\u00e9parez-vous \u00e0 un changement majeur : 31 \u00e9conomistes sur 37 pr\u00e9voient une baisse des taux de la Banque de R\u00e9serve d’Australie la semaine prochaine, anticipant un ajustement politique vers une inflation ralentie. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18470","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18470","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18470"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18470\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18470"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18470"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18470"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}