{"id":18413,"date":"2025-07-03T11:45:00","date_gmt":"2025-07-03T11:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lattention-est-concentree-sur-le-rapport-sur-lemploi-americain-aujourdhui-influencant-le-dollar-et-les-decisions-de-la-fed\/"},"modified":"2025-07-03T11:45:00","modified_gmt":"2025-07-03T11:45:00","slug":"lattention-est-concentree-sur-le-rapport-sur-lemploi-americain-aujourdhui-influencant-le-dollar-et-les-decisions-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/lattention-est-concentree-sur-le-rapport-sur-lemploi-americain-aujourdhui-influencant-le-dollar-et-les-decisions-de-la-fed\/","title":{"rendered":"L’attention est concentr\u00e9e sur le rapport sur l’emploi am\u00e9ricain aujourd’hui, influen\u00e7ant le dollar et les d\u00e9cisions de la Fed"},"content":{"rendered":"Aujourd’hui, l’attention du march\u00e9 se concentre sur le rapport sur l’emploi aux \u00c9tats-Unis, qui tombe exceptionnellement un jeudi en raison des festivit\u00e9s de demain pour la f\u00eate de l’Ind\u00e9pendance. La position pr\u00e9caire du dollar rend ce rapport influent pour fa\u00e7onner le sentiment \u00e9conomique \u00e0 venir. Pendant ce temps, la pression monte sur Powell pour des baisses de taux, un sc\u00e9nario intensifi\u00e9 par des donn\u00e9es faibles.\n\nLes minutes de la r\u00e9union de d\u00e9cembre du Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral de l’ouverture du march\u00e9 seront publi\u00e9es \u00e0 14 heures, heure de New York, avec des contrats \u00e0 terme sur les fonds f\u00e9d\u00e9raux indiquant environ 27 % de chances pour une baisse de taux ce mois-ci. Les incertitudes li\u00e9es au commerce et aux tarifs continuent d’affecter les march\u00e9s plus larges, rendant une modification soudaine de la position de la Fed peu probable. Une baisse de 25 points de base est pleinement attendue en septembre, avec d’autres baisses en octobre, et un total d’environ 67 points de base de baisses attendues d’ici la fin de l’ann\u00e9e.\n\n

Faiblesse du Dollar et Impact des Donn\u00e9es sur l’Emploi<\/h3>\nAlors que le dollar reste faible, les donn\u00e9es sur l’emploi d’aujourd’hui pourraient aggraver son d\u00e9clin si elles ne sont pas favorables. En plus des projections \u00e9conomiques, la Fed doit \u00e9galement naviguer sur les questions commerciales et les r\u00e9sultats l\u00e9gislatifs int\u00e9rieurs concernant les propositions politiques de Trump. M\u00eame des donn\u00e9es positives aujourd’hui peuvent ne pas modifier de mani\u00e8re significative la strat\u00e9gie de la Fed ; septembre reste la date pr\u00e9vue pour les premiers ajustements de politique, \u00e0 moins que la Fed ne signale le contraire. Par cons\u00e9quent, une r\u00e9action impulsive \u00e0 des donn\u00e9es sur l’emploi positives peut ne pas modifier les attentes \u00e0 long terme.\n\nAvec le programme d’aujourd’hui bouscul\u00e9 par le jour f\u00e9ri\u00e9, les participants au march\u00e9 se trouvent r\u00e9agissant plus t\u00f4t que d’habitude \u00e0 ce qui est g\u00e9n\u00e9ralement un \u00e9v\u00e9nement du vendredi\u2014les donn\u00e9es sur les emplois non agricoles. Cependant, le timing n’enl\u00e8ve rien \u00e0 son importance. Compte tenu de la faiblesse constat\u00e9e dans les r\u00e9cents indicateurs am\u00e9ricains et de l’anticipation d’un assouplissement de la politique mon\u00e9taire, les chiffres d’aujourd’hui sont au c\u0153ur des attentes en mati\u00e8re de taux et de mouvements plus larges du dollar.\n\nL’\u00e9valuation \u00e0 court terme des taux d’int\u00e9r\u00eat sugg\u00e8re que les traders de contrats \u00e0 terme restent patients, mais le consensus penche toujours vers un assouplissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 d’ici la fin de l’ann\u00e9e. Nous avons observ\u00e9 une pr\u00e9vision soutenue d’environ trois baisses pour 2024, avec la premi\u00e8re fermement fix\u00e9e en septembre. Cela laisse peu de place \u00e0 un pivot complet si les chiffres d’aujourd’hui sont meilleurs que pr\u00e9vu. Les march\u00e9s ne semblent pas pr\u00eats \u00e0 abandonner l’histoire de l’assouplissement du jour au lendemain.\n\nPowell, sous un contr\u00f4le croissant tant politique qu’\u00e9conomique, est observ\u00e9 pour toute d\u00e9viation de la voie actuelle. Son message est rest\u00e9 proche d’une surveillance prudente, privil\u00e9giant les donn\u00e9es \u00e0 la sp\u00e9culation. Cela est particuli\u00e8rement crucial \u00e9tant donn\u00e9 les divisions internes au sein de la Fed elle-m\u00eame\u2014certains membres pr\u00e9f\u00e9rant attendre des signes plus clairs de d\u00e9sinflation, tandis que d’autres deviennent m\u00e9fiants face \u00e0 un ralentissement de la croissance. Nous interpr\u00e9tons cette division comme limitant la capacit\u00e9 de la banque centrale \u00e0 r\u00e9agir rapidement \u00e0 moins qu’il n’y ait une d\u00e9viation majeure dans les donn\u00e9es \u00e0 court terme. Cela rend le rapport d’aujourd’hui binaire\u2014et d\u00e9licat.\n\n

R\u00e9actions du March\u00e9 et Pr\u00e9dictions Futures<\/h3>\nPour ceux d’entre nous qui suivent les taux de pr\u00e8s, toute force sur le march\u00e9 du travail est peu susceptible d’annuler les attentes d’un assouplissement futur, \u00e0 moins d’\u00eatre associ\u00e9e \u00e0 d’autres indicateurs favorables, tels que des r\u00e9visions \u00e0 la hausse des donn\u00e9es pass\u00e9es et une augmentation de la croissance des salaires. Si seule la croissance des emplois d\u00e9passe les estimations, mais que les salaires horaires et la participation restent mod\u00e9r\u00e9s, les march\u00e9s peuvent ne pas y pr\u00eater attention du tout. La trajectoire \u00e0 long terme des taux continue d’anticiper une diminution.\n\nLes dynamiques tarifaires et commerciales demeurent des variables cl\u00e9s. Avec de nombreuses \u00e9ch\u00e9ances approchant pour les n\u00e9gociations commerciales et un calendrier l\u00e9gislatif fa\u00e7onn\u00e9 par les cycles \u00e9lectoraux, l’incertitude fiscale complique les r\u00e9flexes de la Fed. Chaque nouvelle suggestion politique \u00e9mergeant de Washington entra\u00eene d\u00e9sormais des cons\u00e9quences plus larges sur les hypoth\u00e8ses de croissance et les pr\u00e9visions d’inflation. Les traders n’ont d’autre choix que d’incorporer cette incertitude lors de la construction de courbes de taux. \n\nNous sommes pr\u00e9par\u00e9s \u00e0 des r\u00e9actions imm\u00e9diates dans les contrats \u00e0 terme obligataires en fonction des r\u00e9sultats des donn\u00e9es, mais toute action agressive sera probablement confront\u00e9e \u00e0 une r\u00e9sistance \u00e0 moins d’\u00eatre soutenue par les communications de la Fed ou des donn\u00e9es compl\u00e9mentaires. Les march\u00e9s des options sugg\u00e8rent que des primes de volatilit\u00e9 sont d\u00e9j\u00e0 en place pour aujourd’hui, donc toute r\u00e9action excessive pourrait \u00eatre invers\u00e9e dans les sessions suivantes. Les traders auraient probablement besoin d’une justification au-del\u00e0 d’une unique impression pour red\u00e9finir significativement la courbe de politique.\n\n\n

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Aujourd’hui, les donn\u00e9es sur l’emploi aux \u00c9tats-Unis pourraient influencer les attentes de baisse de taux, alors que le dollar est en d\u00e9clin et que Powell fait face \u00e0 des pressions croissantes. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18413","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18413","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18413"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18413\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18413"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18413"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18413"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}