{"id":18389,"date":"2025-07-03T04:46:06","date_gmt":"2025-07-03T04:46:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-troubles-politiques-font-chuter-la-gbp-de-plus-de-1-par-rapport-au-usd-se-negociant-autour-de-1-3593\/"},"modified":"2025-07-03T04:46:06","modified_gmt":"2025-07-03T04:46:06","slug":"les-troubles-politiques-font-chuter-la-gbp-de-plus-de-1-par-rapport-au-usd-se-negociant-autour-de-1-3593","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/les-troubles-politiques-font-chuter-la-gbp-de-plus-de-1-par-rapport-au-usd-se-negociant-autour-de-1-3593\/","title":{"rendered":"Les troubles politiques font chuter la GBP de plus de 1% par rapport au USD, se n\u00e9gociant autour de 1.3593"},"content":{"rendered":"GBP\/USD a diminu\u00e9 de plus de 1 % mercredi, tombant en dessous de 1.3600 durant la session am\u00e9ricaine. Cette chute est survenue alors que les pr\u00e9occupations politiques au Royaume-Uni s’intensifiaient, malgr\u00e9 un pic r\u00e9cent de la monnaie depuis octobre 2021.\n\nL’incertitude politique au Royaume-Uni a \u00e9t\u00e9 un facteur cl\u00e9 de la faiblesse de la livre britannique. Le Premier ministre Keir Starmer a d\u00fb retirer son plan de r\u00e9forme du bien-\u00eatre apr\u00e8s qu’environ 50 d\u00e9put\u00e9s travaillistes se soient oppos\u00e9s \u00e0 celui-ci, soulevant des doutes sur l’\u00e9quilibre budg\u00e9taire.\n\nLes pr\u00e9occupations du march\u00e9 se sont \u00e9tendues \u00e0 des sp\u00e9culations sur l’avenir de la Chanceli\u00e8re Rachel Reeves. Bien qu’elle soit assur\u00e9e de soutien, aucune garantie n’a \u00e9t\u00e9 donn\u00e9e concernant sa position jusqu’aux prochaines \u00e9lections, ajoutant aux incertitudes existantes.\n\nCette instabilit\u00e9 politique a impact\u00e9 les march\u00e9s financiers, entra\u00eenant une vente d’obligations du gouvernement britannique. Par cons\u00e9quent, les rendements des gilts \u00e0 10 ans ont grimp\u00e9 de plus de 20 points de base, marquant la plus forte augmentation depuis octobre 2022, compliquant l’emprunt gouvernemental.\n\nLa hausse des co\u00fbts d’emprunt indique une confiance limit\u00e9e dans la gestion budg\u00e9taire, ce qui pourrait affecter n\u00e9gativement les pr\u00e9visions de croissance. Sans une solution budg\u00e9taire claire, la livre pourrait faire face \u00e0 d’autres d\u00e9fis.\n\nPendant ce temps, le dollar am\u00e9ricain a montr\u00e9 de la r\u00e9silience, r\u00e9cup\u00e9rant l\u00e9g\u00e8rement malgr\u00e9 des donn\u00e9es d’emploi d\u00e9cevantes. L’indice du dollar am\u00e9ricain est rest\u00e9 positif, r\u00e9cup\u00e9rant le seuil de 97.00 durant la session am\u00e9ricaine.\n\nAlors que nous avons observ\u00e9 un mouvement brusque \u00e0 la baisse du GBP\/USD, principalement d\u00e9clench\u00e9 par des pr\u00e9occupations internes au parlement britannique, ce n’est pas qu’une question de politique. La r\u00e9cente chute de la livre sous 1.3600 refl\u00e8te un repositionnement rapide de la cr\u00e9dibilit\u00e9 budg\u00e9taire. Les march\u00e9s d\u00e9tectent souvent l’incertitude l\u00e0 o\u00f9 cela fait mal\u2014projections de dettes et de d\u00e9ficits\u2014et cette fois, ils n’ont pas manqu\u00e9.\n\nAvec Starmer contraint d’abandonner des parties d’un paquet cl\u00e9 de r\u00e9forme sociale en raison de la pression de pr\u00e8s de 50 de ses propres d\u00e9put\u00e9s travaillistes, la tension ne concerne pas tant la politique elle-m\u00eame que la coh\u00e9sion. Les traders \u00e9trangers se pr\u00e9occupent peu des alliances politiques britanniques, mais ils se soucient de ce qui se passe lorsque la politique budg\u00e9taire est en jeu. La confusion sur qui prend les d\u00e9cisions m\u00e8ne souvent \u00e0 l’h\u00e9sitation, et cela se traduit par une faiblesse de la monnaie.\n\nLes sp\u00e9culations autour du r\u00f4le de Reeves en tant que Chanceli\u00e8re, bien que minimis\u00e9es publiquement, ont probablement fait sonner des alarmes dans les banques et les maisons de courtage. L’absence d’un engagement ferme sur son leadership jusqu’au prochain vote alimente indirectement les doutes sur la continuit\u00e9.\n\nCe type de mouvement n\u2019est pas chirurgical ; c\u2019est plut\u00f4t une perte globale de confiance dans la strat\u00e9gie budg\u00e9taire \u00e0 moyen terme, et cela est difficile \u00e0 r\u00e9parer rapidement. Des co\u00fbts d’emprunt plus \u00e9lev\u00e9s rendent chaque feuille de calcul gouvernementale plus difficile \u00e0 \u00e9quilibrer\u2014surtout lorsque les pr\u00e9visions de croissance ant\u00e9rieures commencent \u00e0 para\u00eetre trop optimistes. \n\nEn r\u00e9sum\u00e9, nous devons r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 ce que cela signifie pour les diff\u00e9rences de taux d’int\u00e9r\u00eat, la volatilit\u00e9 implicite et le pricing des risques \u00e0 venir. Si le Tr\u00e9sor est per\u00e7u comme glissant davantage vers une politique r\u00e9active, les co\u00fbts de couverture pour les actifs en livres sterling pourraient augmenter. Cela pourrait n\u00e9cessiter de plus larges buffers de risque et des limites d’exposition plus strictes dans les portefeuilles. \n\nD’un autre c\u00f4t\u00e9, le dollar am\u00e9ricain semble se lib\u00e9rer du poids de donn\u00e9es sur l’emploi l\u00e9g\u00e8rement plus faibles. Malgr\u00e9 une d\u00e9ception initiale, la r\u00e9cup\u00e9ration au-dessus du seuil de 97.00 dans le DXY est significative. Cela sugg\u00e8re qu’un int\u00e9r\u00eat d\u00e9fensif reste pr\u00e9sent\u2014peut-\u00eatre pas suffisamment fort pour relancer un rallye durable par lui-m\u00eame, mais certainement assez pour r\u00e9sister \u00e0 une baisse.\n\nL’inf\u00e9rence ici est que les traders devraient surveiller les changements dans les attentes de taux plus attentivement que les chiffres d’emploi principaux. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pourrait tol\u00e9rer un mois de donn\u00e9es faibles, mais deux cons\u00e9cutifs pourraient modifier leur discours. Et nous surveillons cela.\n\n\u00c0 court terme, l’attention doit se tourner vers les projections de taux relatifs. Si les gilts continuent de sous-performer par rapport aux Treasuries et que les gros titres politiques continuent de compliquer la situation de la livre, l’option de baisse sur les actifs en GBP pourrait devenir de plus en plus co\u00fbteuse. Les positions longues en gamma devraient \u00eatre \u00e9valu\u00e9es avec soin, surtout par rapport aux restrictions de stop-loss d\u00e9j\u00e0 menac\u00e9es par des pics de volatilit\u00e9 cons\u00e9cutifs. \n\nDe notre point de vue, il est judicieux de rester agile. L’illiquidit\u00e9 tend \u00e0 exag\u00e9rer ces mouvements pendant les sessions d’\u00e9t\u00e9, et toute surprise dans les donn\u00e9es de production du Royaume-Uni ou dans l’impression de l’IPC am\u00e9ricain de la semaine prochaine pourrait modifier le sentiment. La calibration, plut\u00f4t que la conviction, devrait guider la taille des positions.\n\n\n

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Le GBP\/USD chute de plus de 1% \u00e0 cause des incertitudes politiques au Royaume-Uni. La baisse de la livre soul\u00e8ve des inqui\u00e9tudes sur la gestion budg\u00e9taire, provoquant un pic des rendements obligataires. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18389","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18389","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18389"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18389\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18389"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18389"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18389"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}