{"id":18260,"date":"2025-07-01T08:45:00","date_gmt":"2025-07-01T08:45:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-pboc-etablit-le-taux-de-reference-usd-cny-a-71586-surpassant-les-estimations-recentes-de-7168\/"},"modified":"2025-07-01T08:45:00","modified_gmt":"2025-07-01T08:45:00","slug":"la-pboc-etablit-le-taux-de-reference-usd-cny-a-71586-surpassant-les-estimations-recentes-de-7168","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/live-updates\/la-pboc-etablit-le-taux-de-reference-usd-cny-a-71586-surpassant-les-estimations-recentes-de-7168\/","title":{"rendered":"La PBOC \u00e9tablit le taux de r\u00e9f\u00e9rence USD\/CNY \u00e0 7,1586, surpassant les estimations r\u00e9centes de 7,168."},"content":{"rendered":"La Banque populaire de Chine (PBOC) est charg\u00e9e de fixer le point m\u00e9dian quotidien du yuan, suivant un syst\u00e8me de taux de change flottant g\u00e9r\u00e9. Cela permet \u00e0 la valeur du yuan de fluctuer dans une fourchette de +\/- 2% autour d’un taux de r\u00e9f\u00e9rence central.\n\nR\u00e9cemment, le CNY a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 7.1586, le plus fort depuis le 8 novembre de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Le taux de cl\u00f4ture pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 7.1740.\n\n

Actions mon\u00e9taires et force du yuan<\/h3> \nLa PBOC a r\u00e9cemment inject\u00e9 331,5 milliards de yuans par le biais de pensions retournables \u00e0 7 jours \u00e0 un taux d’int\u00e9r\u00eat de 1,40 %. Sur ce montant, 220,5 milliards de yuans ont \u00e9chang\u00e9 le m\u00eame jour, entra\u00eenant une injection nette de 111 milliards de yuans.\n\nCe que ce contenu montre, c’est que la Banque populaire de Chine a activement cherch\u00e9 \u00e0 renforcer le yuan face au dollar, poussant le point m\u00e9dian \u00e0 des niveaux jamais atteints depuis plus de six mois. Ce fixage matinal \u00e0 7.1586 refl\u00e8te probablement un mouvement strat\u00e9gique pour stabiliser la confiance du march\u00e9 alors que les pressions ext\u00e9rieures fluctuent et que les efforts de reprise int\u00e9rieure se poursuivent. \u00c9tant donn\u00e9 que le trading du yuan est ancr\u00e9 \u00e0 ce taux de r\u00e9f\u00e9rence avec une bande serr\u00e9e de \u00b12 %, les traders peuvent raisonnablement en d\u00e9duire que les autorit\u00e9s cherchent \u00e0 donner plus de marge au yuan pour s’appr\u00e9cier, ou du moins \u00e0 freiner une nouvelle d\u00e9pr\u00e9ciation.\n\nL’injection nette de 111 milliards de yuans par le biais de pensions retournables \u00e0 7 jours indique directement un lissage de la liquidit\u00e9 \u00e0 court terme. Bien que plus de fonds aient \u00e9t\u00e9 inject\u00e9s dans le syst\u00e8me que retir\u00e9s, la PBOC a choisi de maintenir le taux \u00e0 court terme \u00e0 1,40 %, signalant son intention de soutenir les canaux de cr\u00e9dit sans nouvel assouplissement de la politique. Cela dit, il existe une volont\u00e9 mesur\u00e9e de maintenir des fonds suffisants dans le syst\u00e8me bancaire l\u00e0 o\u00f9 un stress de march\u00e9 pourrait se d\u00e9velopper.\n\nEn ce qui concerne les instruments d\u00e9riv\u00e9s, notamment les taux de change et les taux \u00e0 court terme, ces actions sugg\u00e8rent une attention croissante \u00e0 la synchronisation\u2014un ajustement pr\u00e9cis de la liquidit\u00e9 sans susciter de volatilit\u00e9. Le fixage plus fort, associ\u00e9 \u00e0 un soutien mon\u00e9taire l\u00e9ger, oriente les attentes vers une appr\u00e9ciation ma\u00eetris\u00e9e, principalement con\u00e7ue pour ancrer les flux de capitaux et d\u00e9courager les positions sp\u00e9culatives \u00e0 l’\u00e9tranger.\n\n

Surveillance des strat\u00e9gies financi\u00e8res<\/h3> \nPlus loin sur la courbe, les mouvements des contrats \u00e0 terme sur le yuan \u00e0 court terme pourraient commencer \u00e0 refl\u00e9ter davantage ce sch\u00e9ma. La pression imm\u00e9diate pour se couvrir contre une faiblesse de la devise pourrait diminuer, ce qui pourrait influencer la tarification de la volatilit\u00e9 et inciter \u00e0 un certain aplanissement \u00e0 l’avant. Nous devrions examiner les implications \u00e0 trois mois avec ce contexte en t\u00eate\u2014le comportement de reprise pourrait l\u00e9g\u00e8rement favoriser des positions de r\u00e9ception.\n\nLes op\u00e9rations de pension retournable, en particulier lorsqu’elles sont modifi\u00e9es sur une base nette comme ici, m\u00e9ritent \u00e9galement d’\u00eatre surveill\u00e9es du point de vue du financement. Lorsqu’un instrument \u00e0 court terme injecte constamment sur une base nette tout en maintenant des taux de base inchang\u00e9s, il y a habituellement une pr\u00e9f\u00e9rence de liquidit\u00e9 \u00e0 long terme qui prend forme intentionnellement. Restez attentif \u00e0 ce type de mouvements pr\u00e8s de la fin du trimestre, o\u00f9 des indications de fen\u00eatres apparaissent parfois. \n\nL’\u00e9quipe de Yi semble privil\u00e9gier la coh\u00e9rence plut\u00f4t que la r\u00e9action, en ajustant les outils de mani\u00e8re progressive au lieu de changer les bases mon\u00e9taires. Cela peut influencer les hypoth\u00e8ses de volatilit\u00e9 implicite sur plusieurs maturit\u00e9s, en particulier lorsque le financement transfrontalier est impliqu\u00e9. Dans les p\u00e9riodes calmes, une telle r\u00e9gularit\u00e9 tend \u00e0 att\u00e9nuer les primes d’options sur les taux.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0maintenant. <\/b>\n\n\n

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La Banque populaire de Chine renforce le yuan pour stabiliser la confiance du march\u00e9, avec un taux \u00e0 7.1586. Suivez ses strat\u00e9gies mon\u00e9taires pour anticiper les mouvements futurs! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[24],"tags":[],"class_list":["post-18260","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18260","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18260"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18260\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18260"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18260"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18260"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}