USD/SGD s’est replié alors que l’élan du dollar américain s’est essoufflé à la suite des données sur l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base, laissant la paire évoluer autour de 1,2960. La dynamique haussière quotidienne reste en place, même si l’indice de force relative (RSI) a commencé à s’infléchir depuis des niveaux proches de la zone de surachat. Le marché s’interroge sur la poursuite de ce mouvement ou sur un retour des achats sur repli.
L’évolution des cours pourrait être influencée par les flux de fin de trimestre et de fin de mois. À la baisse, des supports sont identifiés à 1,2940 et 1,29, ce dernier correspondant au retracement de Fibonacci de 61,8% entre le sommet de décembre et le point bas de 2026 ; un support supplémentaire se situe à 1,2840/50, en ligne avec la moyenne mobile à 200 jours (DMA) et le retracement de 50%. À la hausse, une résistance est signalée à 1,2980, correspondant au retracement de 76,4%, avec un plafond additionnel autour de 1,3030.
—Facteurs fondamentaux et perspectives de marché
Nous observons un repli de la paire USD/SGD vers la zone des 1,2960, alors que la récente progression du dollar américain perd en vigueur. Ce mouvement semble faire suite aux dernières données d’inflation américaines, qui ont tempéré les anticipations d’une Réserve fédérale plus offensive. La question centrale est désormais de savoir s’il s’agit d’un simple creux temporaire ou du début d’un mouvement baissier plus marqué.
Le dernier indice des prix PCE de base aux États-Unis, publié cette semaine, a affiché une hausse annuelle de 2,7%, ce qui a freiné l’appréciation du dollar. Dans le même temps, l’inflation sous-jacente (MAS Core Inflation) à Singapour pour mai vient d’être annoncée à 3,0%, confortant notre scénario selon lequel l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) maintiendra sa politique d’appréciation graduelle de la devise. Ce contexte fondamental suggère que le dollar de Singapour pourrait disposer d’un potentiel de fermeté supérieur à ce que le marché intègre actuellement.
—Stratégies sur options et niveaux techniques clés
Dans ce contexte d’incertitude, nous estimons que le recours aux options constitue une approche prudente pour les prochaines semaines. Nous envisageons d’acheter des options de vente (puts) de court terme avec un prix d’exercice proche de 1,2950 afin de se couvrir contre un glissement potentiel vers le support majeur situé à 1,2900. Cela apporte une protection à la baisse tout en limitant le risque si le dollar américain regagnait soudainement en vigueur.
Pour les opérateurs qui considèrent ce mouvement comme un simple repli technique, la vente de puts garantis en espèces (cash-secured puts) avec un prix d’exercice proche du support clé à 1,2900 pourrait constituer une option intéressante pour encaisser une prime. Cette stratégie est profitable si USD/SGD se maintient au-dessus de ce seuil technique et psychologique important. Elle revient, en pratique, à être rémunéré pour attendre et voir si les acheteurs sur repli se manifestent comme anticipé.
Nous devons rester prudents, car nous abordons la fin du deuxième trimestre, une période susceptible de perturber les schémas de trading habituels. Historiquement, nous avons observé des flux significatifs de rapatriement vers le dollar de Singapour à cette période, ce qui peut renforcer temporairement le SGD. Cela pourrait, de manière inattendue, pousser la paire à la baisse jusqu’à tester le support de la moyenne mobile à 200 jours autour de 1,2840.
Dans ce cadre, nous surveillerons de près la résistance à 1,2980 ; un franchissement net au-dessus de ce niveau signalerait la reprise de la tendance haussière. À l’inverse, une incapacité à préserver le support à 1,2940 indiquerait qu’une correction plus profonde est probable. Nos stratégies sur dérivés à court terme dépendront de la réaction des prix autour de ces niveaux critiques dans les prochains jours.
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