USD/JPY a terminé la semaine en baisse, reculant de plus de 0,74 %, tout en restant résilient en données quotidiennes dans un contexte d’aversion au risque. La paire s’échangeait à 156,85, où une figure en chandelier de type marteau s’est formée, signalant un risque de rebond à proximité de 156,00.
Sur le plan technique, le prix reste enfermé dans une fourchette 156,00–159,00, soit une bande de 300 pips qui a contenu acheteurs comme vendeurs. Le momentum s’est orienté à la baisse, le RSI à 14 jours passant sous le seuil neutre de 50. Un premier support se situe à 156,50, puis sur le plus bas quotidien du 23 octobre à 156,08, avant 155,00 et, en cas de rupture, le point bas de swing du 8 septembre à 152,89. À la hausse, une résistance est observée sur la moyenne mobile à 50 jours (SMA) à 157,57, puis la SMA 100 jours à 158,50 et la SMA 200 jours à 159,35.
Stratégie de trading et signaux techniques
Nous recommandons aux traders de dérivés de se préparer à la poursuite d’un marché en range entre 156,00 et 159,00 dans les semaines à venir. Le chandelier marteau journalier près de 156,00 signale un rebond temporaire potentiel, rendant des options call de court terme ou des stratégies dérivées acheteuses attractives pour jouer des rebonds tactiques. Toutefois, la paire peinant sous des moyennes mobiles clés, les rallies doivent être considérés comme des opportunités potentielles de vente plutôt que comme des retournements durables de tendance.
Le RSI à 14 jours s’étant installé sous le seuil neutre de 50, nous estimons que le momentum global bascule en faveur des vendeurs. Une rupture nette sous le plus bas du 23 octobre à 156,08 pourrait déclencher une accélération de la pression baissière vers le niveau psychologique de 155,00. Dans ce scénario, nous préconisons de se positionner sur des cassures via des stratégies d’options put visant le plus bas de septembre à 152,89.
Gestion du risque et facteurs macroéconomiques
Pour gérer le risque efficacement, il convient de surveiller les résistances à la hausse, à commencer par la moyenne mobile à 50 jours autour de 157,57. Une résistance plus marquée se situe plus haut, sur la moyenne mobile à 100 jours vers 158,50, puis sur la moyenne mobile à 200 jours à 159,35. La mise en place de stops à risque défini ou de plafonds de structure à proximité de ces barrières techniques permettra de protéger les portefeuilles contre des pointes haussières inattendues.
Les facteurs macroéconomiques plaident également pour une approche prudente, compte tenu des précédents d’intervention du Japon — comme les 9 800 milliards de yens dépensés en 2024 pour limiter l’excès de faiblesse de la devise près de 160,00. En outre, l’inflation sous-jacente japonaise évoluant autour de la référence de 2 % de la Banque du Japon continue d’entretenir les anticipations de relèvement des taux domestiques. Nous suggérons de maintenir des tailles de position équilibrées lors du trading de contrats dérivés au sein de cette fourchette technique au cours des prochaines semaines.
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