L’USD/JPY a fléchi en début de semaine, reculant de plus de 1 % pendant les échanges asiatiques et au début de la séance européenne lundi, cherchant à prolonger la forte baisse de la semaine dernière après une pause vendredi. Le yen se redresse depuis des plus bas de plusieurs décennies à la suite de la première intervention du Japon fin juillet, tandis qu’un durcissement du ton de la Banque du Japon a ajouté de l’élan et orienté les marchés vers une possible hausse de taux lors de la réunion de septembre. La plupart des économistes anticipent un mouvement de 25 points de base, même si une hausse de 50 points de base est également intégrée comme risque, en parallèle de positionnements qui privilégient une exposition accrue au yen à l’achat.
La paire est passée sous la zone de support de 155,20, un niveau lié aux creux des 3 août et 3–4 septembre, générant un signal de poursuite baissière associé à un « failure swing » sur le graphique journalier. Une nouvelle baisse sous 154,78, retracement de Fibonacci de 38,2 % de la hausse 139,88–163,98, validerait le mouvement et ouvrirait 152,00, creux du 25 janvier et retracement de 50 %, ainsi que 150,92, sommet en pic du 27 juillet 2025. Les indicateurs journaliers restent orientés à la baisse, notamment un « death cross » entre les moyennes mobiles 10 et 200 jours, même si des conditions de survente et la zone 154,26, sommet du nuage journalier ascendant, pourraient ralentir le repli. Les résistances sont situées à 154,78 et 155,20, avec des rebonds idéalement plafonnés sous 156,50–75 ; des résistances supplémentaires se trouvent à 159,17, 159,35, 159,59 et 160,00, tandis que des supports sont signalés à 154,05, 153,06, 152,26 et 151,93.
Renversement de tendance et sentiment de marché
Nous observons un renversement majeur de tendance sur l’USD/JPY, la paire cassant sous le support clé de 155,20. Cette rupture technique ouvre la voie à de nouvelles baisses vers 152,00, voire 150,92 dans les prochaines semaines. Les opérateurs sur produits dérivés devraient se préparer à une vigueur durable du yen, le sentiment de marché basculant rapidement en faveur des acheteurs de yen.
Des statistiques récentes confortent ce scénario baissier : les données de la CFTC montrent que les opérateurs spéculatifs ont porté les positions nettes acheteuses en yen à des plus hauts de plusieurs années. Par ailleurs, l’inflation sous-jacente au Japon est restée durablement au-dessus de la cible de 2 %, maintenant la pression sur la Banque du Japon pour délivrer une hausse de taux de 25 à 50 points de base ce mois-ci. Nous anticipons que ce resserrement de l’écart de taux avec les États-Unis alimentera une forte pression vendeuse sur le dollar américain.
Stratégies de trading et gestion des risques
Pour les traders d’options, nous suggérons l’achat de puts visant la zone des 152,00 afin de tirer parti d’un potentiel pic de volatilité à l’approche de la prochaine réunion de politique monétaire. Si vous intervenez sur futures ou CFD, privilégiez la vente des rebonds de court terme, tant qu’ils restent plafonnés sous la zone de résistance 156,50. Ces approches permettent de limiter le risque tout en se positionnant sur une nouvelle jambe de baisse dans ce cycle baissier.
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