USD/JPY a prolongé sa hausse, franchissant 156,30 jusqu’à un plus haut de séance à 156,41 après avoir évolué autour de 155,15 plus tôt dans la journée. La paire a brièvement reculé à 154,86 à New York avant de rebondir et, même si la dynamique était jugée modeste, l’évolution des cours laissait la porte ouverte à un test de 156,50. Le support de court terme était situé à 155,70 puis 155,40 ; une cassure sous 154,40 signalerait un retour à des échanges en range, avec un support mineur identifié à 154,80.
Sur un horizon 1 à 3 semaines, la paire est sortie de l’ancienne fourchette 153,30/156,30 décrite lorsque le spot s’établissait à 154,45 le mardi 15 sept. Le passage au-dessus de 156,30 est considéré comme ouvrant la voie à des gains supplémentaires vers 157,30, même si la dynamique se construit encore plutôt qu’elle n’est réellement forte. Pour que le biais haussier se maintienne, le taux doit rester au-dessus du « support solide » à 154,80.
Opportunités de trading à court terme et perspectives de momentum
Nous constatons une forte pression haussière sur l’USD/JPY, qui a récemment dépassé 156,30 pour inscrire un sommet à 156,41. Compte tenu de cette dynamique favorable, nous anticipons un test de 156,50 à court terme, avant une possible phase de consolidation. Les opérateurs sur dérivés peuvent chercher à capter ce potentiel haussier de court terme, tout en surveillant de près le support intraday immédiat à 155,40.
Positionnement stratégique et moteurs macroéconomiques
Pour ceux qui se positionnent sur un horizon d’une à trois semaines, nous recommandons de mettre en place des positions longues ou d’acheter des options call visant la résistance à 157,30. Ce scénario haussier demeure pertinent tant que le taux de change se maintient au-dessus du support solide à 154,80. Le recours à des options structurées de type knock-out ou à des « bull call spreads » peut constituer une approche efficace pour limiter le risque baissier tout en profitant de gains graduels.
Cette trajectoire haussière est étayée par l’élargissement du différentiel de rendement : le rendement du Treasury américain à 10 ans reste ferme autour de 4,0 %, tandis que les rendements de référence au Japon peinent à progresser de manière significative malgré les ajustements limités des taux par la Banque du Japon. Historiquement, lorsque l’écart entre les rendements américains et japonais demeure supérieur à 300 points de base, le yen subit une pression baissière persistante. Ce contexte macroéconomique suggère que tout repli modéré vers 154,80 devrait probablement susciter un intérêt acheteur marqué.
Nous conseillons aux traders sur dérivés de placer des stop-loss serrés juste sous 154,80 afin de protéger le capital contre des à-coups de volatilité. Les opérateurs sur contrats à terme à effet de levier devraient renforcer leurs positions de manière graduelle plutôt que d’entrer en une seule fois, dans la mesure où l’élan haussier actuel est régulier mais modeste. Le suivi des prochaines publications macroéconomiques, en particulier des indicateurs d’inflation, sera déterminant pour naviguer autour de ces niveaux cibles.
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