L’USD/CNH a plutôt reculé que d’évoluer en range, touchant un plus bas intrajournalier à 6,7662 avant de terminer à 6,7700, en baisse de 0,12 %. L’action des prix pointait auparavant vers une bande 6,7710–6,7820, mais le momentum s’est orienté à la baisse. La paire devrait s’échanger avec un biais baissier, même si le mouvement est toujours jugé insuffisamment puissant pour enfoncer le support à 6,7600. Pour que l’accumulation de momentum actuelle se maintienne, il faut rester sous 6,7755 ; la résistance est surveillée à 6,7820.
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, la vue baissière reste intacte après un spot à 6,7720 le 15 juillet, puis un point bas à 6,7649 sans prolongement. Le biais est maintenu tant que 6,7820 n’est pas clairement franchi. Sur une vue 1 à 3 mois, un redressement nécessiterait une poussée au-dessus de l’EMA 21 semaines, proche de 6,8430. L’article a été produit à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur.
Stratégie de trading et gestion du risque
Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de conserver un biais baissier sur l’USD/CNH dans les semaines à venir, la paire continuant d’afficher une orientation nettement négative. Le spot évoluant autour de 6,7700, les traders peuvent viser le support clé à 6,7600 pour des gains de court terme. Afin de protéger le capital, nous conseillons de placer des ordres stop-loss juste au-dessus de la résistance majeure à 6,7820.
Facteurs macroéconomiques et opportunités sur options
Cette perspective défavorable pour le dollar américain est confortée par les dernières statistiques macroéconomiques, notamment l’élargissement de l’excédent commercial chinois à un niveau impressionnant de 99 milliards de dollars. Par ailleurs, l’assouplissement des indicateurs économiques aux États-Unis a renforcé les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, maintenant le billet vert sous pression. Ces écarts de rendement en évolution soutiennent notre opinion selon laquelle le yuan devrait continuer de s’apprécier à court terme.
Pour tirer parti de cette tendance, les opérateurs sur options peuvent envisager l’achat de puts proche du prix d’exercice (near-the-money) avec une maturité de deux à trois semaines. Nous suggérons également de mettre en place des bear call spreads au-dessus de 6,7820 afin de générer du rendement tout en plafonnant les pertes potentielles. À noter qu’un retournement de tendance requerrait une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile exponentielle 21 semaines, actuellement située près de 6,8430.
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