USD/CHF a rebondi après avoir testé la moyenne mobile à 50 jours (SMA) à 0,7866 et la borne basse d’une figure de « bearish flag ». La paire évoluait en dernier lieu à 0,8127, proche du plus haut de séance, en hausse de 0,82 %, avec un RSI au-dessus de 50 et en légère progression, ce qui suggère un biais neutre à haussier.
Un franchissement du sommet du 17 août à 0,8135 mettrait en ligne de mire la borne supérieure du drapeau ; en cas de rupture, l’attention se porterait sur 0,8200 puis sur le plus haut annuel à 0,8207. Si la paire échoue à dépasser 0,8135 et clôture sous 0,8100, les niveaux de baisse incluent la SMA à 50 jours à 0,8084, puis le plus bas de swing du 30 juillet à 0,8049 et 0,8000. En toile de fond, le CHF reste étroitement corrélé à l’euro depuis la fin du plancher EUR/CHF (2011–2015), épisode durant lequel la monnaie s’était appréciée de plus de 20 %. La BNS prend ses décisions de politique monétaire quatre fois par an et vise une inflation inférieure à 2 %, tandis que des modèles cités situent la corrélation EUR/CHF au-delà de 90 %.
Scénario de cassure haussière et stratégies recommandées
Nous surveillons actuellement un test d’un niveau de résistance clé à 0,8135 sur USD/CHF, après un rebond solide sur sa moyenne mobile à 50 jours. Pour les traders de dérivés, une cassure nette au-dessus de ce seuil dans les prochaines semaines confirmerait que les acheteurs ont repris la main. Si cette résistance cède, nous recommandons l’achat d’options d’achat (calls) de court terme afin de viser 0,8200 puis le plus haut annuel.
Ce scénario haussier est étayé par les dernières données macroéconomiques : l’inflation suisse est restée faible à 1,1 % le mois dernier, maintenant la Banque nationale suisse sous pression pour conserver des taux d’intérêt bas. Historiquement, un écart de taux plus resserré entre la Réserve fédérale et la BNS a favorisé un retour des flux vers le dollar américain. Avec des réserves de devises suisses stables autour de 700 milliards de CHF, la banque centrale a moins d’incitation à intervenir activement pour soutenir le franc.
Gestion du risque et préparation à un scénario baissier
Cependant, il faut se préparer à la possibilité que la figure de drapeau baissier se confirme et pousse la paire à la baisse. Si le prix ne parvient pas à franchir 0,1835 et repasse sous 0,8100, nous conseillons aux traders de pivoter rapidement et d’acheter des options de vente (puts) en visant la SMA à 50 jours à 0,8084. Le recours à des stratégies structurées, comme les spreads haussiers via calls (bull call spreads), peut aider à maîtriser le risque lors de transactions dans ces bornes étroites.
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