L’USD/CHF a rebondi depuis ses plus bas hebdomadaires et s’échangeait autour de 0,8080 après avoir touché un pic intrajournalier à 0,8127, un mouvement attribué dans le rapport à une intervention présumée. Nikkei indique que le département du Trésor américain aurait demandé aux intervenants sur le marché des changes de se préparer à de nouvelles interventions, après l’action du Japon jeudi pour soutenir le yen.
Sur le plan technique, la paire est décrite comme conservant un biais haussier tant qu’elle se maintient au-dessus de la MMS à 50 jours et du point bas de cycle du 10 juillet à 0,8010. Le RSI est présenté comme virant au baissier tout en s’orientant à la hausse, et l’analyse fixe 0,8100 comme le niveau à franchir pour réaffirmer une dynamique haussière ; au-delà, 0,8175 (plus haut du 30 juillet) et 0,8200 sont cités, le plus haut annuel à 0,8207 constituant un seuil supplémentaire si l’élan se prolonge. À la baisse, une cassure sous la MMS à 50 jours et 0,8010 mettrait 0,8000 en ligne de mire, avec d’autres supports à la MMS à 100 jours à 0,7952 et à la MMS à 200 jours à 0,7927.
Niveaux techniques clés et perspectives de marché
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de surveiller de près la résistance à 0,8100 sur l’USD/CHF au cours des prochaines semaines, car une cassure pourrait déclencher une accélération rapide vers 0,8200. Ce mouvement potentiel intervient après que la paire a défendu avec succès sa moyenne mobile simple (MMS) à 50 jours à proximité du support à 0,8010. À ce stade, nous observons la paire évoluer autour de 0,8080, ce qui suggère que les acheteurs interviennent activement pour défendre la récente tendance haussière.
Pour étayer cette perspective, il convient d’examiner les données économiques suisses : l’inflation est restée faible, autour de 1,3 %, laissant à la Banque nationale suisse une large marge pour maintenir des taux bas. Par ailleurs, le PMI manufacturier suisse a récemment évolué autour de 43,9 points, signalant une poursuite de la contraction du secteur industriel. Cette faiblesse domestique tend généralement à réduire la demande de franc suisse, ce qui soutient notre scénario d’un potentiel mouvement haussier du dollar américain.
Risques de volatilité et stratégie options
Toutefois, les traders doivent rester prudents face au risque de volatilité soudaine, alimenté par la crainte croissante d’interventions des banques centrales à l’échelle mondiale. On se souvient que les autorités japonaises avaient dépensé plus de 35 milliards de dollars en interventions de change lors d’épisodes de stress similaires en juillet 2024, illustrant à quel point l’action publique peut rapidement inverser les tendances sur le FX. Avec des informations selon lesquelles le Trésor américain aurait demandé aux acteurs de marché de se préparer à de nouvelles interventions, il faut s’attendre à des pics de volatilité.
Pour les opérateurs sur options, nous recommandons l’achat de calls de court terme si l’USD/CHF franchit nettement le seuil de 0,8100. À l’inverse, si le cours passe sous le support à 0,8010, il conviendrait de basculer rapidement sur des puts afin de viser la MMS à 100 jours à 0,7952. La maîtrise du levier sera cruciale au cours du mois à venir, dans la mesure où les flux vers les valeurs refuges peuvent se réorienter du jour au lendemain.
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