USD/CHF a prolongé sa hausse pour une sixième séance consécutive, gagnant 0,11 % alors que le dollar américain est resté ferme, le DXY étant soutenu face à un panier de six devises. La paire s’échangeait à 0,8190, l’action des prix testant une résistance autour de 0,8200.
Bloomberg a rapporté, citant des sources, que la BNS devrait maintenir ses taux proches de zéro jusqu’à fin 2027, ce qui renforce le contexte général de faiblesse du CHF. À la hausse, une résistance est identifiée à 0,8200 puis au sommet du 19 juin 2025 à 0,8215 ; une cassure à ce niveau ouvre la voie vers 0,8250, puis 0,8300. Si la paire passe sous 0,8150, l’attention se reporte sur 0,8100, puis sur le point bas de cycle du 15 juillet à 0,8034, avant la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 0,8012.
Divergence de politique monétaire et stratégies haussières
Alors que la paire USD/CHF prolonge sa série de six séances de hausse pour évoluer près de 0,8190, nous conseillons aux traders sur dérivés de se positionner en faveur d’une poursuite de la dynamique haussière dans les prochaines semaines. La divergence nette des politiques monétaires rend particulièrement attractifs, à ce stade, l’achat d’options d’achat (calls) ou la mise en place de « risk reversals » longs. La Banque nationale suisse étant attendue sur un maintien de son taux directeur proche de zéro jusqu’en 2027, le franc suisse reste confronté à une faiblesse structurelle persistante.
Nous suggérons aux investisseurs orientés objectifs d’envisager des options d’achat avec des prix d’exercice à 0,8200 et 0,8250 afin de capter une cassure immédiate. Une rupture franche au-dessus de la résistance clé à 0,8215, qui plafonne les gains depuis la mi-2025, déclencherait vraisemblablement une accélération rapide en direction du seuil de 0,8300. Ce scénario haussier est étayé par l’élargissement du différentiel de rendement, d’autant que le taux des fonds fédéraux américains demeure actuellement nettement supérieur à la politique quasi nulle de la BNS.
Gestion du risque et scénarios baissiers
Pour maîtriser le risque de baisse, nous recommandons de placer des stop-loss ou d’acheter des options de vente (puts) de couverture juste sous le support de 0,8150. Si les vendeurs enfoncent ce plancher, cela pourrait ouvrir la voie à un repli vers 0,8100 puis vers le point bas de cycle du 15 juillet à 0,8034. Toutefois, la moyenne mobile simple à 50 jours, qui constitue un support institutionnel solide à 0,8012, nous amène à considérer tout repli de court terme comme une opportunité d’achat.
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