USD/CAD a légèrement progressé jeudi, mettant fin à deux séances de baisse après être tombé à un plus bas de plus d’une semaine autour de 1,4025–1,4020. La paire s’échangeait près de 1,4060, en hausse de 0,10% sur la journée, alors que l’attention se tourne vers les publications américaines, notamment l’estimation avancée du PIB du T2 et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), susceptibles d’influencer les anticipations concernant la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale et de soutenir le dollar.
Le contexte intégrait des dynamiques d’inflation volatiles, tirées par l’énergie, et une intensification des tensions entre les États-Unis et l’Iran après de nouvelles frappes américaines sur des cibles iraniennes, à la suite des attaques de missiles de mardi visant des forces américaines au Moyen-Orient. Cette escalade fait suite à des frappes conjointes américano-saoudiennes contre des groupes alignés sur l’Iran en Irak, tandis que des informations indiquaient que les Houthis yéménites, soutenus par l’Iran, envisageaient des frais pour le transport maritime commercial via le sud de la mer Rouge ; les frictions autour du détroit d’Ormuz ont ajouté aux craintes de perturbations de l’offre. Le Brent a touché 93 dollars le baril, soutenant les cours du pétrole. Pendant ce temps, le dollar canadien a sous-performé, la tonalité accommodante de la Banque du Canada et les inquiétudes liées à la guerre commerciale pesant sur la devise.
Données économiques américaines et volatilité du marché de l’énergie
Aujourd’hui, le 30 juillet 2026, la paire USD/CAD rebondit vers 1,4060 après un bref repli à 1,4020. En tant qu’opérateurs sur dérivés, nous devons nous préparer à d’importants mouvements de prix au cours des prochaines semaines, à la suite de la publication aujourd’hui de l’estimation avancée du PIB américain du T2. Avec une croissance américaine attendue solide à 2,0% sur le trimestre, des chiffres robustes alimenteront les paris sur une hausse de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année.
Nous devons également suivre de près les marchés de l’énergie, le Brent ayant grimpé à 93 dollars le baril sur fond d’escalade des tensions au Moyen-Orient. Des données récentes montrent que les conflits géopolitiques dans des voies maritimes comme la mer Rouge peuvent faire bondir la volatilité des options sur le pétrole de plus de 15% en quelques jours. Cette friction alimente une prime de risque géopolitique élevée, que nous anticipons de nature à maintenir les prix de l’énergie à des niveaux élevés.
Stratégies de trading face aux risques géopolitiques et de change
Fait surprenant, le dollar canadien ne profite pas de ces prix élevés du pétrole en raison des perspectives de taux accommodantes de la Banque du Canada. Par ailleurs, les craintes d’une guerre commerciale mondiale détournent les investisseurs de la devise. Compte tenu de cette faiblesse, nous estimons que tout mouvement baissier sur USD/CAD devrait rester de courte durée.
Nous recommandons d’aborder cet environnement en achetant des options d’achat (calls) sur USD/CAD lors de tout repli de court terme. Le recours à des spreads haussiers de type bull call spread permettrait de tirer parti de la tendance ascendante tout en gardant un risque défini. Nous devrions également envisager des positions longues en volatilité sur des dérivés pétroliers afin de nous protéger contre des chocs d’offre soudains au niveau du détroit d’Ormuz.
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