L’USD/CAD a reculé vers 1,4005 en séance asiatique lundi, des cours du pétrole plus fermes soutenant le dollar canadien, lié aux matières premières, alors que les marchés attendaient la publication de l’IPC canadien plus tard dans la journée. Le profil de pays exportateur de pétrole du Canada a tendance à répercuter les variations de l’énergie sur la devise, tandis que le cadre de politique monétaire de la Banque du Canada vise une inflation comprise entre 1 % et 3 % via des ajustements de taux et, si nécessaire, un assouplissement ou un resserrement quantitatif. Les variations du pétrole peuvent aussi se transmettre à la balance commerciale, influençant la demande de CAD.
Le risque géopolitique au Moyen-Orient a maintenu les inquiétudes sur l’offre énergétique au premier plan, après des informations faisant état de frappes américaines sur l’Iran et d’avertissements iraniens concernant la navigation à travers le détroit d’Ormuz, ainsi que de nouvelles attaques de missiles et de drones signalées à Bahreïn et dans des États voisins. Sur les marchés de taux américains, les anticipations d’un mouvement en juillet se sont modérées après des signaux d’inflation plus faibles : la probabilité implicite d’une hausse des taux de la Réserve fédérale est retombée à 14 %, contre 25 % une semaine plus tôt, selon CME FedWatch, même si les responsables ont indiqué qu’il leur fallait « plusieurs mois » d’accalmie avant d’écarter de nouveaux tours de vis.
CAD lié aux matières premières et moteurs géopolitiques
Nous recommandons aux traders de dérivés de suivre de près la paire USD/CAD alors qu’elle teste le support psychologique critique de 1,4000. Avec des contrats à terme sur le Brent qui se rapprochent de 85 dollars le baril en raison de l’escalade des tensions militaires au Moyen-Orient, le dollar canadien, corrélé aux matières premières, gagne un solide momentum haussier. Ce risque géopolitique menace directement le détroit d’Ormuz, un axe maritime vital qui assure environ 20 % de la consommation quotidienne mondiale de liquides pétroliers.
Alors que des frappes de représailles et des attaques de drones perturbent le Moyen-Orient, nous nous attendons à ce que les craintes sur l’offre maintiennent les prix du brut élevés dans les semaines à venir. Le pétrole brut étant la principale exportation du Canada, toute hausse durable des prix devrait continuer à renforcer le dollar canadien face au billet vert. Les traders de dérivés peuvent envisager de se positionner pour une poursuite de la baisse de l’USD/CAD, par exemple via des options de vente (puts) afin de tirer parti d’une cassure nette sous le seuil de 1,4000.
Données d’inflation et stratégies tactiques de court terme
Nous devons aussi nous préparer à une volatilité immédiate après la publication, aujourd’hui, des données d’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) du Canada. Historiquement, une inflation élevée contraint la Banque du Canada à conserver un biais plus restrictif, ce qui soutiendrait davantage le huard. Si l’IPC ressort au-dessus du consensus, nous anticipons une accélération des flux de capitaux vers les actifs canadiens, tirant l’USD/CAD encore plus bas.
De l’autre côté de la paire, nous observons un dollar américain en perte de vitesse, les intervenants réduisant leurs anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité implicite d’un relèvement des taux de la Fed ce mois-ci est tombée à seulement 14 %, contre 25 % la semaine dernière. Cette inflexion des perspectives de taux favorise la vigueur du CAD, d’autant que les derniers indicateurs américains montrent des signes de reflux de l’inflation.
Nous conseillons aux traders de dérivés de recourir à des stratégies de volatilité de court terme, comme les straddles, afin de capter la rupture inévitable hors de la zone actuelle autour de 1,4005. Il est essentiel de se couvrir contre des mises à jour géopolitiques soudaines, car toute désescalade inattendue au Moyen-Orient pourrait rapidement effacer les gains du pétrole et renvoyer l’USD/CAD à la hausse. Surveiller de près les pics quotidiens de volumes sur les dérivés énergétiques nous aidera à évaluer la solidité de cette tendance actuelle favorable au CAD.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
