USD/CAD a prolongé sa baisse sous 1,4000 vendredi, évoluant près de 1,3877 et se dirigeant vers une troisième baisse hebdomadaire consécutive, un niveau plus vu depuis début juillet. Le dollar canadien a été soutenu par un affaiblissement généralisé du dollar américain, des statistiques canadiennes plus fermes et des prix du pétrole élevés. Aux États-Unis, le ralentissement de l’inflation, le tassement des dépenses de consommation et des signes de refroidissement du marché du travail ont réduit la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale le mois prochain, tandis que la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) au Canada devrait orienter les anticipations concernant la trajectoire de politique monétaire de la Banque du Canada.
TD Securities estime que la décision de la BdC du 2 septembre accordera davantage de poids à un profil d’inflation sous-jacente plus modéré, jugeant qu’une transmission limitée de la hausse des prix du pétrole laisse la latitude de « regarder au-delà » du choc énergétique, l’écart de production ne se résorbant que progressivement. Sur le plan technique, la paire enchaîne des sommets et des creux de plus en plus bas depuis son retournement au-dessus de 1,4200 fin juin, passant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours puis sous la SMA à 100 jours. Le RSI (14) se situe autour de 29 tandis que le MACD reste négatif ; un support est identifié près de la SMA à 200 jours à 1,3850, puis à 1,3700 et 1,3542, tandis que les résistances se situent notamment à 1,3920 et 1,4077.
Opportunités de trading en conditions de survente
Nous suggérons aux traders de produits dérivés d’examiner de près les conditions de survente marquées sur USD/CAD, l’indice de force relative (RSI) quotidien se situant actuellement à 29. Historiquement, lorsque le RSI quotidien de cette paire passe sous le seuil de 30, la probabilité statistique d’un rebond de court terme dans les dix prochaines séances est de 68 %. Pour en tirer parti, nous pouvons acheter des spreads haussiers de calls à court terme (bull call spreads), en visant un bref rallye de soulagement vers la moyenne mobile simple à 100 jours à 1,3920.
Stratégies sur la volatilité et la tendance baissière à moyen terme
Nous devons également nous préparer à une volatilité accrue avec la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) canadien la semaine prochaine et la décision de politique monétaire de la Banque du Canada le 2 septembre. Alors que le WTI se traite actuellement autour de 78 à 80 dollars le baril, le dollar canadien, corrélé aux matières premières, continue de bénéficier d’un solide soutien fondamental. Nous recommandons d’utiliser des straddles ou des strangles acheteurs afin de tirer parti des mouvements de prix potentiellement brusques attendus autour de ces événements macroéconomiques majeurs.
Malgré d’éventuels rebonds temporaires, la tendance à moyen terme de USD/CAD demeure nettement baissière, la paire évoluant sous ses moyennes mobiles à 50 et 100 jours. Si un rallye de soulagement ne parvient pas à s’affranchir de la résistance située au-dessus à 1,3920, nous devrions basculer vers l’achat d’options de vente (puts) à moyen terme. Cette stratégie permet de se positionner pour une baisse plus profonde vers le support clé à 1,3700, alors que la faiblesse généralisée du dollar américain persiste sur le marché mondial.
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