UOB indique que l’indice du dollar américain (US Dollar Index) s’est retourné à la baisse après avoir échoué à franchir le nuage Ichimoku hebdomadaire, puis être passé sous l’EMA (moyenne mobile exponentielle) à 55 semaines, ce qui, selon la banque, invalide la précédente configuration technique haussière. Dans sa mise à jour du 3 juillet 2026, alors que l’indice évoluait à 101,39, la banque considérait qu’une cassure au-dessus du nuage à 103,20 constituerait le déclencheur d’une poursuite de la hausse, tout en avertissant qu’un passage sous 99,55/60 — zone où se situaient les EMA — annulerait ce scénario.
Malgré la chute brutale de la semaine dernière, UOB estime que le repli devrait rester cantonné à un range, les EMA étant à plat. La banque encadre la zone d’évolution entre 97,63 et 101,64, la borne basse coïncidant avec le point bas de mai et la base du nuage hebdomadaire autour de 97,63, tandis que la borne haute correspond au sommet de la semaine dernière ainsi qu’au haut du nuage Ichimoku hebdomadaire à 101,64.
Rupture technique et anticipation d’un range
Nous observons un net changement de dynamique sur l’US Dollar Index (DXY), qui a récemment échoué à franchir le nuage Ichimoku hebdomadaire avant de décrocher sous sa moyenne mobile exponentielle à 55 semaines. Ce repli soudain a effacé la précédente configuration haussière et oriente désormais notre lecture vers un biais clairement baissier. Toutefois, comme les moyennes mobiles de plus long terme restent horizontales, nous anticipons que l’indice devrait demeurer enfermé dans une fourchette bien délimitée entre 97,63 et 101,64 au cours des prochaines semaines.
Stratégies de trading et gestion du risque
Pour les opérateurs sur produits dérivés, cet environnement de range avec une inclinaison baissière offre un terrain favorable à la mise en place de stratégies de trading de corridor plutôt qu’à la recherche de cassures majeures. Nous recommandons le recours à des stratégies optionnelles telles que les « iron condors » ou des structures de « short strangle » afin de tirer parti du scénario de confinement entre le support à 97,63 et la résistance à 101,64. La vente de spreads de calls à proximité du plafond de 101,64 — aligné sur le plus haut de la semaine dernière — constitue une configuration à forte probabilité compte tenu de la résistance marquée au-dessus des cours.
Cette posture défensive s’appuie sur les dernières statistiques macroéconomiques, le cycle d’ajustement en cours de la politique de la Réserve fédérale contribuant à plafonner les rendements des Treasuries et à peser sur le billet vert. Historiquement, lorsque le DXY évolue sous son EMA à 55 semaines tandis que les EMA s’aplatissent, la volatilité tend à se contracter, à l’image du comportement en range observé lors de précédentes pauses de milieu de cycle. Les données actuelles de la CFTC montrent que les positions spéculatives nettes acheteuses sur le dollar ont nettement reculé, ce qui renforce ce biais baissier à l’intérieur de nos bornes.
Nous privilégions l’achat de puts de protection ou la mise en place de spreads baissiers (bear put spreads) lors des rebonds à proximité de 101,00, afin de viser la borne basse du range autour de 97,63. À l’inverse, si l’indice replonge vers le point bas de mai à 97,63, il conviendrait de prendre des bénéfices sur les positions vendeuses et, potentiellement, de vendre des puts hors de la monnaie. Une gestion stricte du risque autour de ces niveaux charnières sera essentielle, alors que le marché intègre les prochaines données d’inflation et les commentaires des banques centrales.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
