La semaine du 25 au 29 août est importante en raison des publications de données économiques en provenance d’Australie, du Japon et des États-Unis. Lundi, de nouvelles données sur les ventes de maisons aux États-Unis seront publiées, tandis que les minutes de la réunion sur la politique monétaire de la RBA australienne et l’IPC de base y/y du Japon seront mises en avant mardi. Les États-Unis se concentreront sur les commandes de biens durables, la confiance des consommateurs et l’indice manufacturier de Richmond le même jour. Les données sur l’inflation en Australie seront publiées mercredi. Jeudi, les États-Unis publieront le PIB préliminaire, les demandes d’allocations chômage et les données sur les ventes de maisons en attente. Vendredi sera chargé, avec la publication de l’IPC de base de Tokyo y/y au Japon, du PIB m/m au Canada, et plusieurs indicateurs économiques clés des États-Unis. Cela inclut l’indice des prix PCE de base, le revenu personnel et les dépenses, ainsi que les révisions des indices de confiance des consommateurs et des attentes d’inflation de l’Université du Michigan. L’attention sera portée sur les déclarations des membres du FOMC tout au long de la semaine concernant d’éventuels changements de taux en septembre.

Indicateurs Économiques et Prévisions

Aux États-Unis, le consensus pour les ventes de nouvelles maisons est de 635K, légèrement supérieur aux 627K précédents. Malgré des incitations des constructeurs, les taux hypothécaires élevés maintiennent les ventes environ 7% en dessous du rythme de l’an passé. Les commandes de biens durables devraient augmenter de 0,3% m/m, tandis que les commandes totales de biens durables pourraient diminuer de 3,8%. Des coûts d’emprunt élevés et des politiques commerciales incertaines continuent de freiner les investissements à grande échelle, et les dépenses en équipement professionnel devraient continuer à baisser. L’IPC de juillet de l’Australie devrait augmenter à 2,3% y/y contre 1,9% en juin. Cette hausse est liée aux augmentations prévues des prix de l’électricité après des réductions antérieures. Au Japon, l’IPC de base de Tokyo y/y est prévu à 2,6%, en baisse par rapport à 2,9%, en raison de la baisse des prix de l’énergie, bien que les prix des aliments restent élevés. Aux États-Unis, l’indice des prix PCE de base est attendu à 0,3% m/m, avec des revenus et des dépenses personnels attendus en hausse de 0,4% et 0,5%, respectivement. Les dépenses des consommateurs américains montrent des signes de stabilisation, avec une augmentation de 0,5% notée dans la consommation de détail. Les prévisions pour le revenu personnel indiquent une hausse de 0,5%, soutenue par la croissance des salaires et le nombre d’heures travaillées. Cependant, les pressions inflationnistes devraient s’intensifier avec l’augmentation de l’indice PCE de base, laissant la Réserve fédérale faire face à un ralentissement de la croissance et une inflation persistante. Cette semaine, notre attention se porte sur le rapport sur l’inflation PCE de base des États-Unis qui influencera fortement les attentes concernant une réduction des taux de la Fed en septembre. Les marchés évaluent actuellement environ 60% de probabilité d’une réduction de 25 points de base, selon l’outil CME FedWatch, un changement significatif par rapport à la position plus restrictive observée plus tôt en 2025. Un chiffre d’inflation élevé pourrait rapidement inverser ce sentiment, engendrant une forte volatilité.

Stratégies et Considérations de Marché

Avant vendredi, nous surveillerons les données préliminaires comme les commandes de biens durables et la confiance des consommateurs pour des indices sur la dynamique économique. La faiblesse attendue des investissements des entreprises, une tendance observée depuis fin 2024, suscite des inquiétudes croissantes qui plaident en faveur de réductions de taux. Cependant, les traders doivent rester prudents, car la Réserve fédérale a signalé que l’inflation persistante reste son principal défi. Cette incertitude avant la publication des données PCE rend les stratégies d’options attrayantes. Le VIX a régulièrement augmenté des faibles niveaux observés plus tôt cet été jusqu’à environ 17, montrant que les traders achètent une protection contre un mouvement brusque du marché. Nous considérons cela comme un bon environnement pour des positions de volatilité longue, telles que les straddles sur le S&P 500, afin de profiter d’une rupture dans une direction ou l’autre après les données de vendredi. En dehors des États-Unis, les données sur l’inflation en Australie mercredi constituent une opportunité clé sur les marchés des changes. Après une lecture surprenante de faiblesse en juin, un rebond à 2,3% est attendu, ce qui remettrait l’inflation fermement dans la fourchette cible de la RBA et pourrait renforcer le dollar australien. Nous envisageons d’acheter des options d’achat sur AUD/USD pour parier sur un chiffre d’inflation supérieur aux attentes. Pendant ce temps, les données japonaises sur l’inflation ne devraient pas entraîner de changement de politique de la Banque du Japon, qui a maintenu son taux d’intérêt proche de zéro tout au long du cycle de resserrement mondial de 2023 et 2024. L’inflation “super-core” devrait rester stable, mais pas suffisamment élevée pour contraindre la BoJ cette année. Cette divergence de politique devrait continuer à soutenir les opérations de carry, telles que la vente du yen par rapport au dollar. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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