Faible Intérêt International
L’enchère a été caractérisée par un faible intérêt international, reflété dans la demande diminuée des offreurs indirects. L’intérêt national semblait relativement plus fort, potentiellement influencé par la demande de stablecoins. L’enchère du Trésor le 6 août était un signal d’alerte clair. Un rendement élevé de 4,255 % combiné à une demande faible montre que le marché a du mal à absorber la dette publique. Nous devons anticiper que les taux d’intérêt vont probablement augmenter dans les semaines à venir.Positions Baissières sur les Obligations
Pour nous, cela suggère d’envisager des positions baissières sur les obligations. Nous pouvons envisager de vendre des contrats à terme sur les obligations à 10 ans ou d’acheter des options de vente sur des ETFs obligataires comme TLT. Ces transactions seront rentables si les prix des obligations chutent à mesure que les rendements continuent d’augmenter. Des taux plus élevés sont généralement de mauvaises nouvelles pour les actions, ce que nous constatons déjà. Le S&P 500 a reculé de 3 % par rapport à ses sommets de juillet, et le VIX est maintenant au-dessus de 17, montrant une augmentation de la peur. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur les grands indices comme couverture ou pari direct sur une nouvelle baisse. L’environnement actuel rappelle la fin de 2023, lorsque le rendement à 10 ans a grimpé vers 5 % et a provoqué une turbulence significative sur le marché boursier. À l’époque, le marché devait s’adapter à la réalité de taux élevés soutenus. Il semble que nous faisons face à un test similaire de conviction en ce moment. Le problème est également une question simple d’offre et de demande, car un faible achat étranger oblige d’autres à compenser. Le Trésor devrait également émettre 120 milliards de dollars supplémentaires de dette avant la fin du mois. Ce flux continu d’offre exercera probablement une pression à la hausse sur les coûts d’emprunt.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
