L’indice japonais Nikkei 225 et l’indice australien S&P/ASX200 ont atteint de nouveaux sommets intrajournaliers, soutenus par un sentiment optimiste sur le marché dans la région Asie-Pacifique. À Tokyo, l’optimisme est renforcé par des prévisions de bénéfices révisées à la hausse de grandes entreprises japonaises, qui anticipent un impact réduit des tarifs douaniers américains par rapport aux attentes initiales. À Sydney, le marché boursier australien a poursuivi sa montée record, marquant sa deuxième session consécutive à des niveaux historiques. Ce rallye se produit avant une réunion de la Banque de réserve d’Australie, qui pourrait affecter les actions nationales et le dollar australien.

Nikkei 225 et impact du Yen

Le Nikkei 225 a atteint un nouveau record intrajournalier alors que les inquiétudes liées au commerce se sont apaisées grâce à des révisions à la hausse des bénéfices parmi les entreprises japonaises. Ces révisions interviennent après que les États-Unis ont prolongé le délai d’augmentation des tarifs sur la Chine, le Japon économisant 10 trillions de yens grâce à des réductions de tarifs. Sony et Honda ont ajusté leurs prévisions de manière favorable, facilitées par une baisse de 4,5 % du yen par rapport au dollar américain depuis avril, améliorant ainsi les bénéfices des exportateurs. Le Nikkei a grimpé de plus de 35 % pendant cette période, soutenu par les mouvements de change. Le S&P/ASX 200 a atteint de nouveaux sommets, encouragé par l’optimisme concernant le commerce mondial après que le président Trump a prolongé le délai tarifaire pour la Chine. Cette décision est significative pour l’Australie, compte tenu du rôle de la Chine en tant que plus grand marché d’exportation. Cependant, de futurs tarifs américains pourraient poser des risques pour les exportateurs australiens. Pour l’instant, les espoirs d’amélioration des relations entre les États-Unis et la Chine et d’un environnement tarifaire stable propulsent les actions australiennes à des niveaux records.

Stratégies du marché australien

Étant donné la force actuelle du marché au Japon, nous devons considérer que les conditions de la fin des années 2010 se sont largement poursuivies. Le yen s’est encore affaibli par rapport au dollar, se négociant récemment autour de 155, ce qui procure un vent favorable significatif aux exportateurs japonais. Cette tendance monétaire rend les positions optimistes sur le Nikkei 225, probablement via des options d’achat, une stratégie logique pour les semaines à venir. En regardant en arrière, la baisse de 4,5 % du yen après les prolongements du délai tarifaire américain de 2019 était un précurseur d’un mouvement beaucoup plus durable. Aujourd’hui, nous pouvons utiliser des produits dérivés pour échanger directement cette faiblesse monétaire, comme l’achat d’options d’achat USD/JPY. Cela nous permet de tirer parti de la force continue du dollar par rapport au yen, une tendance qui a amélioré les bénéfices des entreprises pendant des années. En Australie, le S&P/ASX 200 continue de tester des sommets historiques près de 8,100, s’appuyant sur l’optimisme commercial qui a commencé il y a plusieurs années. Cependant, la situation intérieure a changé, car la Banque de réserve d’Australie a depuis augmenté son taux d’intérêt à 4,50 % pour lutter contre l’inflation. Cela crée des tensions, car des taux élevés mettent généralement la pression sur les valorisations boursières. Cet environnement rend la prochaine réunion de la RBA un événement critique pour la direction du marché. Nous devrions nous préparer à une volatilité accrue en considérant des stratégies comme les straddles longs sur l’indice S&P/ASX 200 (XJO). Cette approche serait rentable si le marché effectue un mouvement brusque dans une direction ou dans l’autre après l’annonce de la RBA. Les révisions favorables des bénéfices dans des entreprises comme Sony et Honda, que nous avons observées durant l’administration Trump, ont établi un précédent sur la sensibilité de ces marchés au commerce mondial. Bien que les anciennes préoccupations tarifaires aient disparu, de nouveaux risques géopolitiques liés à la chaîne d’approvisionnement ont émergé. Par conséquent, nous devrions équilibrer nos positions optimistes avec quelques options de vente protectrices sur des indices industriels ou technologiques clés en tant que couverture.

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