Prévisions de réduction des taux par UBS
Malgré les défis liés aux politiques et aux facteurs géopolitiques, il est conseillé de chercher des opportunités en attendant la résolution des incertitudes. Cette prévision suit une révision récente des emplois, entraînant des attentes plus élevées pour une réduction des taux de la Réserve fédérale.
Goldman Sachs prévoit également une possible réduction des taux en septembre allant jusqu’à 50 points de base, en fonction de la poursuite de l’affaiblissement du marché du travail. Cela reflète des anticipations économiques plus larges et des considérations stratégiques en réponse aux conditions actuelles du marché.
Avec la Réserve fédérale maintenant attendue pour baisser les taux d’intérêt dès septembre, nous devons nous intéresser aux instruments financiers qui profitent de ce mouvement. La dernière révision du rapport sur l’emploi a considérablement modifié le sentiment, l’outil CME FedWatch évaluant maintenant à plus de 70 % la probabilité d’une réduction lors de la prochaine réunion. Cela fait de la préparation pour des taux plus bas dans les semaines à venir un objectif principal.
Implications de la réduction des taux
Historiquement, les réductions de taux en période de non-récession ont stimulé les actions, ce qui signifie que les stratégies d’instruments dérivés optimistes sur les principaux indices semblent attrayantes. Nous pouvons nous référer à l’histoire, comme le rallye du marché qui a suivi les baisses de taux de la Fed en 2019, comme un guide potentiel pour ce à quoi s’attendre. Acheter des options d’achat sur le S&P 500 ou le Nasdaq 100 avec des échéances fin septembre ou octobre pourrait capter cette hausse attendue.
Le changement de politique anticipé devrait également affaiblir le dollar américain, créant des opportunités dans les instruments dérivés de change. L’indice du dollar américain (DXY) s’est déjà replié par rapport à ses sommets de juillet autour de 106,50, alors que les traders commencent à intégrer la réduction. Nous devrions envisager des positions longues dans les paires de devises comme l’EUR/USD ou vendre le dollar par rapport à d’autres grandes devises par le biais de contrats à terme.
Nous devons nous préparer à une augmentation de la volatilité à court terme avant la décision de la Fed. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a été relativement calme, tournant autour de 15, mais il pourrait facilement augmenter à l’approche de la réunion de septembre. Acheter des options peut fournir une exposition aux gains du marché tout en définissant le risque dans cet environnement incertain.
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