Redirection importante de capital
Nous voyons le décret attendu comme un signal clair de préparer une redirection importante de capital. Les plans 401(k) aux États-Unis, représentant plus de 7,5 billions de dollars, signifient qu’un petit transfert vers des investissements alternatifs pourrait entraîner un flux d’argent colossal. Ce n’est pas qu’un simple titre; c’est le coup d’envoi d’un événement de réévaluation sur plusieurs années. Les principaux bénéficiaires seront les grands gestionnaires d’actifs alternatifs, capables de recevoir ces nouveaux fonds. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur des géants du capital-investissement cotés en bourse comme un moyen direct d’exploiter cette tendance. Leurs actifs sous gestion, et donc leurs revenus de frais, sont en position pour une augmentation structurelle à long terme. Ce flux d’argent des particuliers vers des actifs moins liquides va presque certainement augmenter la volatilité générale du marché dans le temps. Acheter des options à long terme sur le VIX semble être une stratégie prudente, car le marché sous-estime actuellement la turbulence future que cette politique pourrait engendrer. Historiquement, des changements majeurs dans la structure du marché, comme la bulle de l’assurance de portefeuille des années 1980, ont provoqué des pics de volatilité imprévus. Les bases ont été posées lorsque le Département du Travail a publié des orientations en 2020 permettant le capital-investissement dans les plans de retraite, bien que son adoption ait été limitée. Le décret projeté de l’administration précédente vise à dynamiser la situation, forçant les sponsors de plans qui ont été réticents à cause des risques fiduciaires. Cela suggère que le calendrier pour un impact est plus court que ce que beaucoup pensent.Effet domino dans les secteurs sous-jacents
Nous devons également anticiper un effet domino dans les secteurs sous-jacents favorisés par le capital-investissement, tels que la technologie et la santé. Les traders de dérivés peuvent établir des positions dans les options sur les ETF sectoriels associés, s’attendant à ce qu’un afflux de nouveaux capitaux insensibles au prix soutienne l’ensemble des secteurs. Cela crée des opportunités au-delà des seuls gestionnaires d’actifs. Bien que le capital-investissement ait historiquement surperformé les marchés publics, une analyse récente de PitchBook a montré qu’au cours de l’année se terminant au troisième trimestre 2023, le S&P 500 a en réalité surpassé les rendements du capital-investissement. Cette divergence met en évidence le risque qu’un afflux d’argent nouveau puisse poursuivre des transactions à des évaluations gonflées, préparant ainsi le terrain pour un stress futur du marché. Nous devons être prêts à la fois pour le premier élan et pour le potentiel d’un retournement douloureux des années plus tard. Créez votre compte live VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
