Impasse Politique et Réaction du Marché
Les démocrates exigent une prolongation des prestations de l’ACA, tandis que les républicains nécessitent le soutien des démocrates pour un projet de loi provisoire afin de mettre fin à l’arrêt. Le Comité fédéral de l’open market (FOMC) examinera le rapport de l’IPC de septembre avant sa réunion d’octobre. Cependant, ils pourraient ne pas avoir le rapport officiel sur l’emploi à temps. Une réduction des taux en octobre semble probable, car il n’y a pas suffisamment de preuves pour l’arrêter ou effectuer une plus grande réduction. Le FOMC semble déterminé à poursuivre sa trajectoire actuelle. Avec la date limite budgétaire du 1er octobre désormais passée, nous observons avec prudence l’impasse politique familière à Washington. Cette impasse actuelle rappelle l’arrêt gouvernemental prolongé que nous avons connu fin 2018 et début 2019. Le marché devient de plus en plus sensible aux nouvelles suggérant qu’un accord n’est pas imminent. Nous devons nous rappeler que l’arrêt de 35 jours en 2018-2019 n’était pas anodin, entraînant une réduction estimée à 11 milliards de dollars du PIB selon le Bureau du budget du Congrès. Une impasse prolongée pourrait maintenant introduire une pression économique similaire alors que les données récentes montrent une croissance du PIB ralentissant à 1,8 %. Ce précédent historique suggère qu’une impasse politique de plus d’une semaine commencera à avoir un impact négatif sur les prévisions économiques et les prévisions de bénéfices des entreprises.Volatilité du Marché et Stratégies de Protection
L’incertitude est susceptible d’augmenter la volatilité du marché, ce que nous constatons déjà avec le VIX, qui se négocie actuellement autour de 19. Pendant l’impasse de décembre 2018, le VIX a fortement augmenté au-dessus de 30, offrant d’importantes opportunités à ceux qui se sont positionnés pour une volatilité accrue. Acheter des options d’achat sur le VIX ou des ETF connexes pourrait servir de couverture prudente contre la dysfonction politique croissante dans les semaines à venir. Tout comme le FOMC était alors dépendant des données, un arrêt maintenant obscurcirait le tableau économique en retardant des publications importantes comme le rapport sur l’emploi. Avec la dernière impression de l’IPC se maintenant fermement à 3,2 %, la Réserve fédérale est dans une position difficile, mais un arrêt pourrait forcer un changement d’approche pour garantir la stabilité financière. Les contrats à terme Fed Funds évaluent désormais à 45 % la probabilité d’une réduction des taux d’ici la fin de l’année, contre seulement 20 % le mois dernier. Pour les portefeuilles d’actions, c’est un moment clé pour envisager des stratégies de protection sans paniquer. Acheter des options de vente sur les indices majeurs comme le SPX peut fournir une police d’assurance efficace contre une forte baisse du marché motivée par des facteurs politiques. Étant donné que la volatilité implicite n’a pas encore fortement augmenté, le coût de cette protection demeure relativement raisonnable pour l’instant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
