Législation Fiscale aux États-Unis
La législation fiscale de Trump, conçue pour réduire les impôts tout en augmentant la dette américaine, a progressé au Sénat. Les préoccupations concernant la dette des États-Unis pourraient entraver la reprise à court terme du dollar. Le dollar américain est la monnaie officielle des États-Unis et circule mondialement. Il a remplacé la livre sterling comme monnaie de réserve après la Seconde Guerre mondiale et était autrefois soutenu par l’or jusqu’en 1971. La politique monétaire de la Réserve fédérale a un impact sur le dollar américain. La Fed influence la valeur du dollar en ajustant les taux d’intérêt pour gérer l’inflation et l’emploi, augmentant les taux pour le renforcer. En période de crise, la Réserve fédérale utilise l’assouplissement quantitatif en augmentant l’offre de dollars et en achetant des obligations gouvernementales, ce qui affaiblit le dollar. À l’inverse, le resserrement quantitatif renforce le dollar lorsque la Réserve fédérale réduit les achats d’obligations et met fin aux réinvestissements.Développements Commerciaux Mondiaux
Les marchés ont brièvement observé un retour de la force du dollar au début de la semaine, bien que le soulagement se soit estompé près de la barre des 97,00. Cependant, cela ne signale pas nécessairement un retournement plus large. Une grande partie du mouvement provient d’un optimisme renouvelé concernant les développements commerciaux en cours. Avec la décision du Canada de revenir sur sa taxe numérique, Washington a repris le dialogue — une action généralement perçue comme une réduction des tensions et, pour l’instant, un rétablissement de la confiance entre les deux pays. Des conversations avec Tokyo et Bruxelles avancent lentement. Bien que les titres de l’actualité soient restés calmes, des sources ont suggéré qu’apaiser les désaccords commerciaux avec ces deux pays pourrait suffire à soutenir une légère reprise de la demande de dollars — à condition que des résultats concrets soient atteints. Pour ceux qui suivent de près les prix dérivés, il est important d’être patient et attentif aux différences de rendements et aux indications futures. Bien que les prix au comptant aient réagi rapidement aux mouvements politiques, les traders d’options pourraient tirer parti des progrès législatifs. Cette hésitation ne repose pas uniquement sur les aspects politiques. Un déficit fédéral croissant augmente généralement l’émission nette de titres gouvernementaux, ce qui peut assombrir la demande pour le dollar en raison des préoccupations sur le remboursement ou les attentes d’inflation. Pour les instruments sensibles aux taux, cela met en évidence le décalage entre la hausse des taux nominaux et les rendements réels, qui pourraient être limités si les attentes d’inflation augmentent en parallèle. La politique de la Réserve fédérale reste la base de la force du dollar dans la plupart des modèles macroéconomiques. Ils augmentent généralement les coûts d’emprunt pour freiner l’inflation ou stimuler la monnaie, particulièrement lorsque les risques de surchauffe se manifestent. Cependant, ce qui est moins souvent pris en compte dans les contrats à court terme, c’est la gestion du bilan de la Fed, qui est parfois négligée malgré son impact important. Depuis l’effondrement financier de 2008, il a été facile d’oublier combien de liquidités la Fed a injectées par le biais de programmes d’assouplissement quantitatif. Lorsque la banque centrale se retire de ces engagements, nous avons tendance à voir des vagues plus fortes du dollar, à mesure que les rendements à faible risque dans les obligations d’État augmentent, attirant des flux. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
