USD/JPY a grimpé à 154,87 mardi, le yen s’affaiblissant pour une deuxième séance consécutive, tandis que le dollar se raffermissait à l’approche d’une hausse des taux de la Réserve fédérale, largement anticipée cette semaine. La hausse des prix du pétrole a accentué les vents contraires pour le yen en alourdissant la facture d’importation du Japon et en augmentant les coûts liés à l’énergie dans une économie dépendante des carburants importés. Malgré cela, le yen reste proche de ses plus hauts de sept mois, soutenu par les anticipations d’un resserrement de la politique de la Banque du Japon, ainsi que par des débouclements de carry trades et des signes de rapatriement de capitaux.
La Banque du Japon devrait relever son taux directeur à 1,25% vendredi, ce qui constituerait son niveau le plus élevé depuis avril 1995, tandis que les marchés scrutent des indications sur la probabilité d’une nouvelle hausse avant la fin de l’année. Sur le graphique H4, USD/JPY a évolué dans une fourchette autour de 154,13, avec un creux à 153,23 et un sommet à 154,95 ; une cassure haussière pourrait viser 155,05, tandis qu’une cassure baissière pointerait vers 152,40. Le MACD montre une ligne de signal sous zéro mais en hausse, et la vue H1 indique un mouvement de 154,95 à 153,98 avant une nouvelle poussée vers 155,05, après quoi un repli vers 153,70 pourrait s’étendre à 152,40 ; le Stochastique évolue sous 80 et s’oriente à la baisse vers 20.
Renforcement du dollar à court terme et opportunités de trading tactiques
Nous suggérons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité haussière de court terme sur la paire USD/JPY vers le niveau de 155,05. Alors que le dollar américain se renforce avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale, l’achat d’options call de maturité courte ou la prise de positions longues serrées constitue un pari tactique pertinent. Historiquement, des rallyes similaires du dollar avant les réunions ont offert des configurations longues fiables et rapides, avant les grandes décisions de banques centrales.
Cette pression haussière sur le dollar face au yen est également alimentée par la montée des coûts de l’énergie, le déficit commercial du Japon se creusant sous l’effet de prix mondiaux du pétrole élevés. Toutefois, il convient de se préparer à un retournement soudain, la Banque du Japon devant relever son taux directeur à 1,25% ce vendredi, son niveau le plus élevé depuis 1995. L’inflation japonaise est restée durablement au-dessus de 2%, faisant de cette hausse de taux un levier crucial pour la banque centrale.
Anticiper un retournement du yen et tirer parti de stratégies baissières
Pour profiter de ce pivot, nous recommandons de passer à des positions vendeuses ou d’acheter des options put une fois que la paire atteint l’objectif de 155,05. Des indicateurs techniques comme l’oscillateur stochastique suggèrent que le rallye actuel est en situation de surachat et qu’un retournement est hautement probable. Une fois que la Banque du Japon aura confirmé sa hausse de taux, nous anticipons un repli rapide vers le support de 153,70.
Une cassure sous ce premier objectif pourrait déclencher un débouclement plus large du carry trade sur le yen, rappelant les mouvements de marché spectaculaires observés en 2024. Dans cet environnement baissier, nous conseillons aux traders de viser le prochain support à 152,40. Le recours à des stops suiveurs sur ces positions vendeuses aidera à protéger les gains, à mesure que les investisseurs japonais continuent de rapatrier leurs capitaux.
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