USD/CHF a progressé de 0,07 % vendredi à 0,8010, mais termine malgré tout la semaine en baisse de plus de 1,49 % après le repli des rendements américains mercredi. Le mouvement a suivi les efforts du Trésor américain visant à plafonner la hausse des rendements sur l’obligation à 30 ans.
L’évolution des prix reste marquée par une phase de consolidation, la paire étant cantonnée entre la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 0,8086 et la SMA à 100 jours à 0,7976, tandis que le RSI s’oriente à la baisse. À la baisse, un premier support se situe à 0,8000 ; en dessous, l’attention se porte sur la SMA à 100 jours, puis sur le plus bas du 20 août à 0,7949 et la SMA à 200 jours à 0,7933, une cassure ouvrant la voie vers 0,7900. En cas de rebond de l’USD/CHF, une résistance est identifiée sur la SMA à 50 jours, puis à 0,8100, suivie du sommet du 13 août à 0,8147 avant 0,8200. Les tableaux de performance hebdomadaire indiquaient que le franc suisse a surperformé les principales devises face au dollar américain.
Biais de trading baissier et niveaux techniques clés
Nous suggérons aux traders de produits dérivés d’aborder la paire USD/CHF avec un biais baissier au cours des prochaines semaines, la paire peinant à préserver ses appuis au-dessus du seuil de 0,8000. Malgré un léger redressement vendredi à 0,8010, la paire a perdu plus de 1,49 % sur la semaine écoulée, le recul des rendements des bons du Trésor américain limitant l’élan. Dans la mesure où l’indice de force relative (RSI) indique que les vendeurs conservent la main, nous recommandons d’éviter pour l’instant les positions acheteuses trop agressives.
Pour les traders d’options, l’achat de puts de court terme ou la mise en place de bear call spreads pourrait s’avérer particulièrement efficace si le prix spot casse nettement le plancher psychologique des 0,8000. Un mouvement baissier durable viserait probablement la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 0,7976 ainsi que le plus bas du 20 août à 0,7949. Si ces niveaux ne tiennent pas, nous anticipons une accélération vers la SMA à 200 jours, déterminante, à 0,7933.
Stratégies de retournement et perspectives macroéconomiques
À l’inverse, il convient de rester vigilants face à un retournement soudain, qui justifierait l’achat de calls de protection au-dessus de la SMA à 50 jours à 0,8086. Une cassure de cette barrière pourrait déclencher un rallye vers 0,8100, puis potentiellement vers le sommet du 13 août à 0,8147. L’utilisation de déclencheurs de stop-loss sur les positions à delta short autour de ces moyennes mobiles clés sera essentielle pour maîtriser le risque.
Historiquement, le franc suisse bénéficie d’une forte attractivité de valeur refuge lors des phases de compression des rendements mondiaux, à l’image des grands mouvements de change observés fin 2023, lorsque le franc avait grimpé à des sommets pluriannuels. Cette dynamique est actuellement soutenue par le retour du rendement du Treasury américain à 10 ans vers 3,80 %, ce qui réduit l’écart de rendement au bénéfice de la devise helvétique. Nous estimons que ce mouvement macroéconomique plus large continuera de brider les tentatives de reprise de l’USD/CHF au cours des prochaines semaines.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
