L’USD/CAD est resté sous pression vendredi, le dollar canadien étant soutenu par la fermeté des prix du pétrole alors même que le dollar américain se stabilisait. La paire évoluait près de 1,4022, à proximité d’un plus bas d’un mois, et se dirigeait vers une deuxième baisse hebdomadaire consécutive. Le pétrole a grimpé de près de 12 % cette semaine, les affrontements entre les États-Unis et l’Iran ayant perturbé les expéditions d’énergie via le détroit d’Ormuz — un contexte qui tend à soutenir le huard, compte tenu du statut du Canada en tant que grand exportateur de pétrole brut.
La hausse des coûts de l’énergie a également ravivé les craintes inflationnistes et compliqué les perspectives des principales banques centrales. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, tout en relevant sa prévision d’inflation pour 2026 à 2,5 % contre 2,3 %, et elle anticipe un retour de l’inflation vers l’objectif de 2 % d’ici le début de 2027. Aux États-Unis, des données d’inflation plus faibles ont d’abord pesé sur le billet vert, mais les inquiétudes liées aux prix, alimentées par le pétrole, ont ensuite soutenu les anticipations d’un relèvement des taux par la Réserve fédérale plus tard cette année. L’indice du dollar américain (DXY) évoluait autour de 100,83 après avoir touché 100,35 mercredi, son plus bas niveau en plus de trois semaines.
Stratégies de trading face à la volatilité géopolitique et énergétique
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de se positionner en vue d’une hausse de la volatilité sur l’USD/CAD, alors que les conflits géopolitiques autour du détroit d’Ormuz continuent de secouer les marchés énergétiques mondiaux. Avec des prix du brut en hausse de près de 12 % cette semaine et le Brent testant la zone des 88 dollars le baril, le dollar canadien bénéficie d’un solide soutien à court terme. Pour tirer parti de cette dynamique du CAD, nous suggérons d’examiner des options put USD/CAD de court terme à proximité du support de 1,4000.
Toutefois, la prudence reste de mise, car l’indice du dollar (DXY) se maintient autour de 100,83, porté par la crainte qu’un pétrole cher contraigne la Réserve fédérale à relever ses taux. Historiquement, les chocs énergétiques soudains déclenchent des flux vers les valeurs refuges en faveur du dollar, susceptibles d’effacer rapidement les gains du huard liés aux matières premières. Pour gérer ce risque, les traders peuvent envisager des « risk reversals » à coût maîtrisé, en achetant des options call USD/CAD et en finançant cette position par la vente de puts hors de la monnaie.
Décisions de politique monétaire et perspectives pour le dollar canadien
La décision de la Banque du Canada de maintenir son taux directeur à 2,25 % et de relever sa projection d’inflation 2026 à 2,5 % montre qu’elle est prête à conserver une politique restrictive. En supprimant son précédent biais en faveur de baisses de taux, les décideurs offrent au dollar canadien un socle plus solide. Nous estimons que vendre des options call USD/CAD avec des prix d’exercice au-delà de 1,4150 constitue une approche pertinente pour encaisser des primes, ce niveau devant jouer le rôle d’un plafond robuste dans les semaines à venir.
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