Perspectives de baisse des taux de la Réserve fédérale
Les perspectives de baisse des taux par la Réserve fédérale renforcent la position de l’or. Powell de la Fed a souligné les risques pour l’économie, suggérant d’éventuelles baisses de taux d’intérêt, tandis que le gouverneur Waller soutient également des réductions supplémentaires. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s’intensifient, ce qui pourrait bénéficier à l’or. Pendant ce temps, l’apaisement des tensions géopolitiques pourrait affecter l’attrait de l’or en tant qu’actif refuge. L’or est un actif refuge et une protection contre l’inflation, perçu comme un investissement stable en période d’incertitude. Les banques centrales, en particulier celles de Chine, d’Inde et de Turquie, sont de grandes acheteuses d’or, ajoutant 1 136 tonnes à leurs réserves en 2022. Le prix de l’or est inversement corrélé au dollar américain et se déplace souvent à l’opposé des actifs risqués. L’instabilité géopolitique et les changements de taux d’intérêt impactent également la valeur du métal, un dollar plus fort étant susceptible de faire baisser les prix.Position et stratégie du marché
À notre date actuelle, le 17 octobre 2025, avec l’or dépassant 4 350 $, le signal clair est de maintenir une posture haussière. Nous constatons que les traders de dérivés privilégient les options d’achat pour capter un potentiel de hausse supplémentaire grâce à la forte dynamique. Cette approche permet de participer à la montée tout en définissant le risque maximal impliqué. Le blocage du gouvernement américain, entré dans sa troisième semaine, est un moteur principal de cet afflux vers les actifs refuges. En regardant en arrière, cela dépasse déjà le blocage de 16 jours de 2013, et le marché commence à craindre qu’il n’approche du blocage record de 35 jours observé en 2018-2019. La faiblesse résultante du dollar américain profite directement aux prix de l’or. De plus, le marché intègre agressivement davantage de baisses de taux de la Réserve fédérale. Les données actuelles du CME Group suggèrent une probabilité supérieure à 90 % d’au moins deux nouvelles baisses de taux d’ici la fin de l’année, ce qui réduit le coût d’opportunité de détenir un actif non générant de revenu comme l’or. Cela rend les contrats à terme et autres positions longues plus attrayants. Cette montée continue a considérablement augmenté la volatilité implicite dans les options sur l’or, rendant les achats directs d’options d’achat coûteux. Par conséquent, nous pensons qu’une stratégie prudente consisterait à utiliser des spreads d’options d’achat haussiers. Cela permet aux traders de réduire leurs coûts initiaux tout en profitant d’une augmentation continue et régulière du prix du métal.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
