Impact de la fermeture du gouvernement américain
La fermeture du gouvernement américain se poursuit avec des progrès limités sur les projets de loi de financement, tandis que la publication de l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan et les commentaires des membres du FOMC pourraient influencer le USD. La paire USD/JPY est en bonne voie pour une clôture hebdomadaire solide malgré les tensions, bien que les indicateurs techniques suggèrent de la prudence en raison de conditions de surachat, mais des gains supplémentaires restent probables, surtout au-dessus de niveaux de résistance clés. Nous voyons des avertissements verbaux du ministre des Finances japonais, ce qui suggère que les autorités deviennent mal à l’aise face à la faiblesse du yen alors que nous négocions au-dessus du niveau de 152,00. Cependant, le marché se concentre principalement sur la nouvelle Première ministre, Sanae Takaichi, dont les politiques de dépenses attendues pourraient contraindre la Banque du Japon à retarder de nouvelles hausses de taux d’intérêt. Ce conflit central entre la politique gouvernementale et la pression de la banque centrale crée une tension significative. Le chemin de moindre résistance semble toujours être un yen plus faible, poussant la paire USD/JPY à la hausse. Nous considérons tout repli vers la zone de 152,55 comme une opportunité d’achat, surtout compte tenu de la rupture au-dessus de l’obstacle clé de 151,00. La nomination de conseillers favorables aux mesures de relance, comme Etsuro Honda, renforce notre avis que la nouvelle administration privilégiera la croissance plutôt que la force immédiate de la monnaie. Cependant, le risque d’intervention directe du Ministère des Finances est maintenant extrêmement élevé. Nous nous souvenons de l’intervention directe de marché fin 2022 lorsque la paire a franchi la barre des 151,90, nous sommes donc clairement dans une zone où les autorités ont déjà agi précédemment. Les avertissements récents constituent le premier pas, et les traders de dérivés ne devraient pas ignorer la possibilité croissante d’une appréciation soudaine et marquée du JPY.Aperçu des banques centrales et réponse du marché
Les données récentes compliquent les prévisions, alors que le dernier IPC de base du Japon pour septembre est arrivé à 2,8 %, le maintenant bien au-dessus de l’objectif de la BoJ et maintenant la pression pour une hausse des taux. Aux États-Unis, le rapport des NFP de septembre, plus faible que prévu avec 150 000 emplois, a consolidé les attentes d’une baisse de taux de la Réserve fédérale en novembre. Cette divergence dans l’action des banques centrales potentielles alimente la volatilité de la paire. Pour les semaines à venir, nous croyons que l’utilisation d’options est la stratégie la plus prudente pour naviguer dans cette incertitude. Acheter des options d’achat USD/JPY à long terme permet de participer à la hausse vers les niveaux de 154,00 et 155,00 tout en limitant les risques en cas d’intervention soudaine du gouvernement. La volatilité implicite élevée rend la vente d’options risquée, mais les straddles pourraient être efficaces pour ceux s’attendant à un large mouvement de prix dans un sens ou un autre après la réunion de la BoJ ou une annonce surprise. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
