L’or (XAU/USD) évoluait autour de 4 038 $ après avoir rebondi depuis une zone proche de 4 000 $, à la suite d’un repli depuis le sommet de lundi à 4 116 $ et d’un pic autour de 4 116 $ après l’ouverture de la semaine sur un gap haussier et une accélération intrajournalière jusqu’à 4 116 $. Les mouvements des prix du pétrole et du dollar américain (USD) ont été influencés par une pause des hostilités entre les États-Unis et l’Iran, tandis que le marché attendait la décision de la Réserve fédérale (Fed) mercredi, avec des anticipations de maintien des taux entre 3,50 % et 3,75 %. L’inflation américaine de juin a progressé moins qu’attendu, tout en restant au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed — une dynamique associée à la réouverture du détroit d’Ormuz et au recul qui s’en est suivi des prix du pétrole ; plus tard, de nouvelles attaques à la mi-juillet ont coïncidé avec l’abandon du mémorandum d’entente (MoU).
Le dollar s’est ensuite affaibli après des statistiques plus molles : le rapport NER Pulse a montré que les entreprises ont ajouté en moyenne 15 000 emplois par semaine sur les quatre semaines allant jusqu’au 11 juillet, tandis que la confiance des consommateurs du Conference Board a reculé à 90,8 en juillet, contre 92,2 en juin. Sur le plan technique, le XAU/USD reste sous des moyennes mobiles clés sur le graphique quatre heures — la 20 périodes à 4 061,52 $ et la 100 périodes à 4 066,90 $ — et également sous la 200 périodes à 4 106,37 $, avec un RSI proche de 43. Sur le graphique journalier, il se situe sous la moyenne mobile 20 jours à 4 073,07 $, tandis que les moyennes mobiles 100 jours et 200 jours ressortent à 4 458,32 $ et 4 492,52 $, avec un RSI proche de 44 ; les résistances incluent 4 061,52 $, 4 066,90 $, 4 106,37 $ et 4 116 $, tandis que les supports se situent à 4 000 $ puis 3 941 $.
Perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale et sensibilité de l’or
Alors que nous suivons aujourd’hui la décision de la Réserve fédérale sur les taux, nous nous attendons à de forts à-coups de prix de l’or autour du niveau actuel de 4 038 $. Les responsables devraient maintenir les taux entre 3,50 % et 3,75 %, mais un ton restrictif (« hawkish ») de la Fed pourrait temporairement ramener les prix vers le support clé de 4 000 $. Historiquement, l’or s’est montré très sensible aux inflexions de la politique de la Fed, reculant souvent brièvement lors des annonces de pause des taux avant de reprendre sa trajectoire haussière.
Risques géopolitiques, niveaux de résistance et stratégies de trading
Nous devons également surveiller de près la situation fragile au Moyen-Orient, car la pause actuelle des hostilités a temporairement pesé sur les prix du pétrole et la demande d’or. L’histoire montre que les tensions géopolitiques constituent un moteur majeur des métaux précieux, comme en 2024, lorsque les achats de valeur refuge ont propulsé l’or de plus de 15 % en quelques semaines. Le conflit sous-jacent demeurant non résolu et les négociations restant fragiles, nous estimons que toute escalade soudaine pourrait déclencher un rebond rapide en direction du niveau de 4 116 $.
Pour les opérateurs sur produits dérivés dans les prochaines semaines, nous recommandons de surveiller les résistances immédiates entre 4 061 $ et 4 073 $. Étant donné que des indicateurs techniques comme l’indice de force relative (RSI) évoluent autour de 44, le momentum de court terme penche encore légèrement en faveur des vendeurs. Nous suggérons d’utiliser des options d’achat (calls) à proximité du seuil psychologique majeur de 4 000 $ afin de capter d’éventuels pics liés à la demande de valeur refuge, tout en limitant le risque de baisse.
Si l’or passe sous le point bas mensuel critique de 3 941 $, il faudra se préparer à une phase corrective plus profonde. Lors de la correction de marché de fin 2024, l’or a cédé environ 6 % depuis son sommet avant qu’un regain d’intérêt acheteur ne soutienne de nouveau le marché. En conséquence, nous conseillons de maintenir des stop-loss serrés sur toute position haussière afin de protéger le capital de trading contre un repli plus marqué en direction des moyennes mobiles de plus long terme.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
