L’or a reculé depuis un pic intrajournalier proche de 4 450 $, son plus haut niveau depuis le 5 juin, repassant sous 4 400 $ au cours de la séance européenne, alors que l’élan initial lié à des chiffres d’inflation américaine plus modérés s’est estompé. L’indice CPI global a ralenti à 3,4 % sur un an en juillet contre 3,5 %, tandis que le CPI sous-jacent est ressorti conforme aux attentes à 0,2 % sur un mois et 2,5 % sur un an. Malgré tout, la hausse des prix de l’énergie et les tensions au Moyen-Orient entretiennent les craintes inflationnistes, soutenant l’anticipation d’au moins une hausse de taux de la Réserve fédérale en 2026 ; l’outil FedWatch du CME Group montre que les marchés intègrent une probabilité proche de 80 %. Le raffermissement du dollar américain a accentué la pression, tandis que les prochaines publications américaines (PPI, inscriptions hebdomadaires au chômage) et les commentaires de membres du FOMC sont au centre de l’attention.
Sur le plan technique, la clôture précédente au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et le franchissement du retracement de 50 % de la baisse avril-juin maintiennent un biais constructif, avec un MACD en zone élevée et un RSI à 67,44. Des résistances sont identifiées sur la SMA à 200 jours autour de 4 502 $, puis à 4 525,18 $, avec des obstacles supérieurs à 4 683 $ et 4 885 $. Les supports se situent à 4 302 $ et 4 164,38 $, avant 3 941,47 $.
Gestion du risque et stratégies de couverture
Nous conseillons aux traders sur produits dérivés de surveiller de près le niveau de support des 4 400 $ sur l’or (XAU/USD) dans les prochaines semaines, alors que le rallye initial marque le pas. Si le ralentissement récent du CPI américain à 3,4 % apporte un certain réconfort, les inquiétudes persistantes autour d’une inflation tirée par l’énergie plafonnent le potentiel haussier immédiat de l’or. Nous recommandons de recourir à des options de court terme afin de se couvrir contre des mouvements brusques, le temps que le marché digère ces signaux macroéconomiques contradictoires.
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, en particulier autour du détroit d’Ormuz et de la mer Rouge, continuent de soutenir les prix du pétrole brut et menacent de raviver l’inflation mondiale. Historiquement, des menaces prolongées dans ces corridors vitaux ont contraint plus de 50 % du trafic maritime à contourner l’Afrique, ce qui a fortement accru les coûts de transport. Nous estimons que la détention d’options d’achat (call) sur le pétrole brut peut constituer une excellente couverture pour les traders sur l’or face à des flambées soudaines d’inflation alimentée par l’énergie.
Perspectives et approches tactiques de trading
Avec l’outil FedWatch du CME indiquant une probabilité proche de 80 % d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en 2026, le métal jaune, qui ne procure pas de rendement, fait face à des vents contraires marqués dans un contexte de renforcement du dollar américain. Cette orientation hawkish rend les positions longues de long terme sur futures or à effet de levier risquées sans ordres stop-loss stricts. Nous suggérons de privilégier des stratégies d’options en range, telles que les iron condors, afin de capter de la prime pendant que le marché attend des signaux plus clairs des prochaines données sur les prix à la production (PPI).
Sur les graphiques, la dynamique de l’or reste constructive, mais l’indice de force relative (RSI) proche de 67,44 indique que le métal s’approche d’une zone de surachat. Une cassure durable au-dessus de la moyenne mobile simple à 200 jours à 4 502 $ pourrait déclencher une accélération rapide vers la résistance des 4 525 $. À l’inverse, un passage sous la moyenne mobile simple à 100 jours pourrait ouvrir la voie à une correction plus profonde, avec un objectif vers un plancher proche de 4 302 $.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
