L’or évoluait près de ses plus hauts d’août, avec le XAU/USD à 4 423 $ et se maintenant au-dessus de 4 400 $, tandis que le dollar américain restait sous pression après des publications d’août qui ont réduit les anticipations d’une hausse de taux de la Réserve fédérale en septembre. Les dernières données ont montré que les ventes au détail ont reculé de 0,6 % sur un mois en juillet, tandis que l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a glissé à 51 en août, contre 55,2. Le Federal Open Market Committee doit publier mercredi le compte rendu (« minutes ») de sa réunion de juillet.
La géopolitique est également restée au centre de l’attention, avec des informations selon lesquelles les États-Unis et l’Iran travailleraient à prolonger de 60 jours un cessez-le-feu au Moyen-Orient, alors que d’autres titres indiquaient, séparément, que l’Iran aurait adopté une posture pleinement offensive, selon Reuters. Le pétrole était quasi inchangé, le West Texas Intermediate évoluant près de 81 $ le baril. Sur les graphiques, le métal se maintenait au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes en données quatre heures, autour de 4 383,06 $, tandis que les SMA à 100 et 200 périodes progressaient près de 4 212,86 $ et 4 145,95 ; les indicateurs de momentum incluaient un RSI à 14 périodes autour de 61. En données quotidiennes, le prix se situait au-dessus de la SMA à 100 jours à 4 386,20 $ et de la SMA à 20 jours à 4 195,52 $, avec un RSI à 14 jours proche de 66, et une résistance signalée au niveau de la SMA à 200 jours vers 4 506,84 $.
Stratégie de trading et moteurs de marché
Nous estimons que les traders de produits dérivés devraient conserver un biais haussier et chercher à acheter les replis, alors que l’or reste solide au-dessus de 4 400 $. La récente faiblesse du dollar, alimentée par la contraction de 0,6 % des ventes au détail en juillet et la chute de la confiance des consommateurs à 51, constitue un vent arrière marqué pour les métaux précieux. Historiquement, lorsque la Réserve fédérale marque une pause dans ses hausses de taux lors de ralentissements économiques, l’or a tendance à surperformer, à l’image de sa progression spectaculaire lors de précédents cycles d’assouplissement.
Considérations techniques et gestion du risque
Pour tirer parti de ce momentum, nous suggérons de recourir à des spreads haussiers d’options d’achat (bull call spreads) ou à des positions longues sur contrats à terme, avec des points d’entrée proches du support immédiat à 4 383 $. Ce niveau est fortement renforcé par la moyenne mobile simple à 20 périodes, ce qui en fait un point d’entrée logique pour les acheteurs souhaitant accompagner le mouvement vers 4 500 $. Pour une gestion du risque stricte, des ordres stop-loss de protection sur les positions longues peuvent être placés juste sous la moyenne mobile clé à 100 jours à 4 386.
Les incertitudes géopolitiques, telles que l’évolution des postures militaires entre les États-Unis et l’Iran, continuent de soutenir l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Les statistiques du secteur montrent que les achats des banques centrales mondiales sont restés historiquement élevés, avec des achats nets dépassant régulièrement 1 000 tonnes par an afin de se couvrir contre l’inflation systémique. Nous recommandons de surveiller de près la publication des minutes du FOMC ce mercredi, car tout indice d’une pause prolongée des taux devrait probablement fournir l’impulsion nécessaire pour viser la zone de résistance à 4 506.
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