Préoccupations économiques croissantes Le prix de l’Or reste stable, se maintenant au-dessus de 3 850 $, en partie en raison de l’incertitude liée à la fermeture du gouvernement américain et des attentes de réduction des taux de la Réserve fédérale. L’Or s’échangeait autour de 3 875 $ vendredi, ayant augmenté par rapport à un creux intrajournald’environ 3 838 $, alors que le dollar américain s’affaiblissait légèrement. La demande pour l’Or en tant qu’actif refuge persiste amid la fermeture actuelle du gouvernement américain et des décisions imminentes de la Réserve fédérale. L’indice ISM des services, qui mesure l’activité économique, a diminué à 50,0 en septembre contre 52,0 en août, signalant un ralentissement économique. L’activité économique a montré d’autres baisses, avec l’indice des nouvelles commandes passant de 56,0 à 50,4 et l’indice de l’emploi restant en contraction à 47,2. En revanche, l’indice des services S&P Global a légèrement chuté à 54,2 en septembre, indiquant une expansion modérée. Les inquiétudes concernant l’économie américaine augmentent, car une impasse gouvernementale pourrait coûter 15 milliards de dollars de PIB par semaine, avec des milliers de personnes risquant de perdre leur emploi. De plus, les perturbations dans la publication des données compliqueraient les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale face au rapport retardé sur l’emploi non agricole et au potentiel report de l’indice des prix à la consommation. Les indicateurs techniques pour l’Or montrent une stabilisation actuelle avec un intérêt d’achat à la baisse dans la zone de 3 860 à 3 865 $. Si les niveaux de résistance clés étaient franchis, cela pourrait entraîner des tendances correctives plus profondes, bien qu’un élan à la hausse reste possible. Incertitude de la Réserve fédérale Avec la fermeture actuelle du gouvernement américain et l’affaiblissement des données économiques, nous assistons à un vrai mouvement vers la sécurité. L’Or se maintient près de sommets historiques, soutenu par des attentes de réduction de taux de la Réserve fédérale plus tard ce mois-ci. La récente baisse de l’indice ISM des services à 50,0 signale une stagnation économique, renforçant ce sentiment prudent. L’impasse politique à Washington complique la prochaine décision de la Réserve fédérale en retardant des données cruciales comme le rapport sur les emplois non agricoles. Cette incertitude augmente les paris sur une réduction de taux, les marchés à terme prévoyant maintenant plus de 70 % de probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion des 28-29 octobre. Cet environnement est susceptible de maintenir le dollar américain sous pression, fournissant un soutien supplémentaire pour l’or. Nous pouvons nous pencher sur la fermeture de 35 jours de 2018-2019, qui a réduit d’environ 0,2 % le PIB trimestriel, pour comprendre le potentiel impact économique. La fermeture actuelle pourrait avoir un impact similaire ou plus important, affaiblissant l’argument de la Réserve fédérale pour maintenir les taux stables. Ce précédent historique suggère que plus la fermeture se prolonge, plus les risques économiques et sur les actifs risqués augmentent. Au cours des prochaines semaines, les traders dérivés devraient s’attendre à une volatilité accrue sur le marché. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a déjà grimpé au-dessus de 20, reflétant une anxiété croissante des investisseurs, similaire à des niveaux observés lors des précédentes crises de plafond de la dette. Acheter des options d’achat sur le VIX ou des options de vente sur des fonds négociés en bourse comme le SPY pourrait constituer des couvertures efficaces contre une éventuelle baisse du marché. Pour un contact direct avec la narrative haussière sur l’or, les traders pourraient envisager des options d’achat sur les contrats à terme sur l’or ou l’ETF GLD. Cette stratégie permet de participer à un potentiel hausse alors que l’or se rapproche de son sommet historique près de 3 896 $, tout en définissant le risque en cas de forte inversion. L’intérêt d’achat persistant noté autour de 3 820 $ suggère un solide soutien pour le moment. L’affaiblissement des perspectives pour le dollar américain présente également des opportunités sur le marché des devises. Avec l’indice du dollar (DXY) s’échangeant faiblement autour de 97,81, acheter des options de vente sur le dollar ou des options d’achat sur des devises refuges comme le franc suisse pourrait être une décision judicieuse. Cette stratégie s’aligne avec le thème plus large de l’aversion au risque et d’une Réserve fédérale plus accommodante.

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