La publication de l’IPC américain vendredi devrait orienter la décision de la Réserve fédérale du 16 septembre, après le rebond des créations d’emplois en août de 162 000, portant la probabilité d’une hausse de taux à 59 %. Une inflation plus ferme entérinerait un mouvement de 25 points de base et renforcerait le dollar, tandis qu’un IPC plus faible pourrait conduire à un statu quo monétaire et peser sur le billet vert. L’or a glissé vers 4 400 à mesure que les rendements remontaient, les opérateurs surveillant la moyenne mobile simple à 50 jours à 4 350 et un support à 4 310 ; une cassure à la baisse ramènerait l’attention sur 4 200.
En Europe, la Banque centrale européenne devrait relever ses taux de 25 points de base à 2,5 % jeudi, alors que les coûts de l’énergie maintiennent l’inflation au-dessus de 3 %, même si les anticipations divergent sur un nouveau resserrement d’ici décembre. L’EUR/USD évolue en range entre les moyennes mobiles simples à 20 et 200 jours, juste au-dessus de 1,1600 ; 1,1710 est en ligne de mire si la paire accélère, tandis qu’un passage sous la MMS 50 jours assombrirait la perspective à court terme. Ailleurs, le WTI est repassé au-dessus de 92,00 sur fond d’escalade des tensions États-Unis–Iran et d’OPEP+ maintenant inchangée sa production en octobre, tout en abaissant sa prévision de croissance de la demande à 580 000 barils par jour ; une résistance est identifiée à 94,60, puis 99,00, tandis qu’une confirmation du risque baissier nécessiterait une baisse sous la MMS 200 jours à 80,40.
Stratégies de trading avant des données économiques et des décisions de banques centrales déterminantes
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une forte volatilité sur l’or à l’approche de la publication de l’IPC américain vendredi et de la réunion de la Réserve fédérale du 16 septembre. Avec une probabilité de relèvement des taux actuellement à 59 %, un chiffre d’inflation élevé devrait renforcer le dollar et pousser l’or sous sa moyenne mobile simple à 50 jours, située à 4 350. Pour gérer ce risque, nous suggérons d’utiliser des options de vente (puts) afin de se couvrir contre un repli vers le support à 4 310, ou d’acheter des options d’achat (calls) si des données plus modérées déclenchent un rebond depuis le niveau actuel de 4 400.
Implications pour les marchés des changes et des matières premières
S’agissant de l’euro, nous privilégions le niveau de 1,1600 alors que la Banque centrale européenne s’apprête à relever ses taux directeurs à 2,5 % ce jeudi. Bien que l’inflation demeure au-dessus de 3 %, le ralentissement de la croissance des salaires en zone euro sous 4 % suggère qu’il pourrait s’agir de la dernière hausse de taux de la BCE cette année. Nous anticipons qu’un ton restrictif de Christine Lagarde pourrait pousser l’EUR/USD vers la résistance à 1,1710, tandis que toute insistance sur les risques économiques devrait conduire la paire sous sa moyenne mobile à 50 jours.
Sur le marché pétrolier, nous conseillons aux traders d’accompagner la dynamique haussière du WTI alors qu’il s’échange au-dessus de 92,00. Le détroit d’Ormuz assurant le transit d’environ 20 % des liquides pétroliers mondiaux, les accrochages navals entre forces américaines et iraniennes constituent une menace majeure pour la distribution mondiale d’énergie. Nous voyons un argument solide en faveur de positions longues visant 94,60 puis, potentiellement, le seuil psychologique de 99,00, avec un stop-loss strict juste sous la moyenne mobile à 200 jours, à 80,40.
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