L’indice du dollar américain (DXY) est repassé en territoire positif mardi, remontant au-dessus de la zone des 99,00 en début d’échanges européens après avoir effacé une partie du repli de lundi depuis un sommet de plus de deux semaines. Les anticipations d’une hausse de taux en septembre se sont raffermies à la suite de commentaires restrictifs du président de la Fed, Kevin Warsh, et des risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie, tandis que l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran a apporté un soutien supplémentaire au billet vert, valeur refuge.
Les signaux techniques restaient mitigés : le MACD est repassé légèrement positif et le RSI évoluait autour du niveau neutre de 50, indiquant davantage une stabilisation qu’une tendance haussière nette. Les résistances se concentrent entre 99,70 et 99,75, où la moyenne mobile simple à 100 jours (SMA) coïncide avec le retracement de Fibonacci de 38,2 % de la baisse juillet-août ; d’autres obstacles se situent à 100,07 et 100,44, avant des plafonds Fibonacci plus élevés à 100,95 et 101,61. Un premier support apparaît à 99,26, suivi d’un plancher plus profond près du point bas du cycle à 98,54.
Perspectives du dollar et facteurs de marché à l’approche de septembre
À l’approche de septembre 2026, nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une possible cassure de l’indice du dollar (DXY) alors qu’il repasse au-dessus de 99,50. L’indice gagne en traction grâce à des signaux restrictifs de hausse des taux en provenance du président de la Fed, Kevin Warsh, et à la hausse de la demande de valeurs refuges dans un contexte d’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran. Ce changement d’environnement plaide pour privilégier des stratégies haussières sur le dollar dans nos portefeuilles d’options au cours des prochaines semaines.
Notre biais haussier est étayé par la progression des coûts de l’énergie, le Brent ayant récemment dépassé 85 dollars le baril, un niveau qui, historiquement, entretient l’inflation et contraint les banques centrales à rester restrictives. Par ailleurs, les contrats à terme sur les fed funds indiquent désormais une probabilité de 64 % d’une hausse de taux lors de la prochaine réunion de septembre, en forte hausse par rapport à 35 % il y a un mois. Les données historiques vont également dans ce sens : le dollar a clôturé en hausse en septembre huit fois sur les dix dernières années, avec un gain moyen de 1,2 % sur le mois.
Recommandations de stratégies options sur le DXY
Pour les intervenants sur options, nous recommandons d’acheter des options d’achat (calls) proches du prix d’exercice (near-the-money) ou de mettre en place des spreads haussiers (bull call spreads), mais uniquement après que le DXY aura validé une clôture journalière au-dessus de la zone de résistance majeure comprise entre 99,70 et 99,75. Cette barrière clé s’aligne avec la moyenne mobile simple à 100 jours et un niveau de retracement de Fibonacci important. Une cassure franche à ce stade devrait déclencher une progression rapide vers les objectifs suivants situés à 100,07 et 100,44.
Si l’indice ne parvient pas à franchir cette résistance dans les prochains jours, nous pourrons nous repositionner en vendant des spreads de puts juste au-dessus du support solide à 99,26. Le point bas du cycle, proche de 98,54, doit constituer notre niveau d’invalidation absolu pour toute structure haussière. Des tailles de position modestes aideront à traverser les fortes variations de prix attendues, alimentées par les développements géopolitiques et les prochaines statistiques liées à l’énergie.
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