Les principales données attendues cette semaine comprennent la variation de l’emploi en Australie à 03h30 CET le jeudi 23, suivie de la décision de la BCE sur les taux d’intérêt à 14h15 CET le même jour. Les marchés abordent la réunion de la BCE de manière contrastée : le dollar américain s’affaiblit tandis que les actions corrigent, et l’euro se raffermit avant la décision et la conférence de presse de Christine Lagarde. Les taux devraient globalement rester inchangés, mais tout ajustement du guidage de la BCE sur l’inflation ou la trajectoire future de la politique monétaire pourrait accroître la volatilité sur les paires en EUR.
Ailleurs, le dollar canadien se renforce face à plusieurs grandes devises, soutenu par une amélioration du sentiment et des prix des matières premières plus fermes. Le pétrole repart à la hausse, offrant un appui aux devises liées aux matières premières et ravivant l’attention portée aux coûts de l’énergie comme frein potentiel à la récente tendance de désinflation. L’or et l’argent reculent après leurs gains récents, les positions étant réduites avant l’événement de banque centrale, tandis que les actions restent légèrement sous pression au sein d’une tendance haussière plus large ; le bitcoin est décrit comme évoluant latéralement.
Politique monétaire en zone euro et implications de trading
La Banque centrale européenne maintenant aujourd’hui ses taux inchangés, nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue de l’euro dans les prochaines semaines. Le ton prudent de la présidente Christine Lagarde suggère que, si l’inflation de la zone euro s’est stabilisée autour de 2,2 %, de futures baisses de taux resteront strictement dépendantes des données. Nous privilégions des stratégies sur options EUR/USD visant à capter des expansions de volatilité, en particulier si le spot teste des niveaux de résistance psychologiques clés.
Devises de matières premières, métaux précieux et stratégies actions
La hausse des coûts de l’énergie complique les perspectives d’inflation mondiale, les prix du Brent étant récemment remontés vers 85 dollars le baril. Ce rebond des matières premières soutient directement le dollar canadien, rendant des stratégies dérivées haussières à court terme sur le « loonie » particulièrement attractives. Nous recommandons de se couvrir via des options de vente (puts) sur USD/CAD alors que le dollar américain continue de s’assouplir face aux devises liées aux matières premières.
L’or et l’argent traversent actuellement une correction technique après l’impressionnante progression de l’or vers 2 400 dollars plus tôt cette année. Ce repli temporaire nous offre une excellente opportunité d’acheter, à meilleur compte, des options d’achat (calls) de plus long terme sur les métaux précieux. Nous anticipons que ces actifs refuges trouveront bientôt un solide support technique, dans un contexte d’incertitudes mondiales persistantes et de billet vert affaibli.
Dans le même temps, les marchés actions enregistrent un léger repli, avec des indices majeurs comme le S&P 500 en baisse d’environ 2 % par rapport à leurs récents sommets. La tendance macroéconomique de fond restant intacte, nous suggérons de profiter de ce creux pour vendre des options de vente (puts) ou acheter des spreads de calls sur futures d’indices actions. Nous devons privilégier la préservation du capital, en attendant que l’indice du dollar (DXY) établisse un plancher plus net sous le niveau de 104,00.
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