L’euro évoluait juste sous 1,1500 face au dollar américain après être passé sous les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 jours et 200 jours, séparées de six pips et situées juste au-dessus de 1,1550. La Banque centrale européenne a relevé jeudi dernier son taux de dépôt à 2,50 %, et la Réserve fédérale a suivi avec une hausse d’un quart de point à 3,75–4,00 % à l’unanimité, laissant l’écart des points médians à 1,375 point de pourcentage, inchangé sur la séance. Le mouvement a surtout reflété la révision des anticipations de taux de la Fed : la projection médiane de fin 2027 est montée à 4,1 % contre 3,6 %, tandis que la BCE n’a fourni aucune indication au-delà de sa prochaine réunion.
Lors de la conférence de presse qui a suivi, le président de la Fed a conditionné la future politique monétaire à la confiance dans le fait que l’inflation sous-jacente converge vers l’objectif de 2 % « clairement et à un rythme suffisant », une condition qui, selon lui, n’était pas remplie par les données récentes de l’été. Il a également confirmé ne pas avoir soumis sa propre projection, comme en juin, laissant la médiane à 4,1 % comme la vue des 18 participants. Sur le graphique, un support était identifié près de 1,1450, puis 1,1400 en dessous, tandis que la résistance se situait sur la zone des MME puis à 1,1600 ; le Stochastic Relative Strength Index se situait autour de 15, et une clôture journalière au-dessus de 1,1600 invaliderait le scénario baissier.
Stratégies de trading sur la faiblesse de l’euro
Nous suggérons aux intervenants sur produits dérivés de se positionner en faveur d’un dollar américain plus fort dans les prochaines semaines, après la rupture par l’euro du support clé à 1,1500. Cette cassure technique fait suite à des décisions de politique monétaire récentes, où les projections prospectives plus restrictives de la Réserve fédérale ont éclipsé le silence de la Banque centrale européenne sur les prochaines étapes. Pour tirer parti de cette dynamique, nous recommandons d’utiliser des options de vente (puts) à courte échéance sur l’EUR/USD ou des positions vendeuses sur contrats futures visant les niveaux de 1,1450 et 1,1400.
Cette vision baissière est confortée par des indicateurs économiques récents, notamment le rapport sur l’inflation d’Eurostat montrant un ralentissement de la hausse des prix à la consommation en zone euro à 2,2 %, ce qui réduit la pression sur la BCE pour s’aligner sur le ton restrictif de la Fed. À l’inverse, l’économie américaine demeure résiliente, les dernières données sur l’emploi et la distribution soutenant le scénario de taux « plus élevés plus longtemps » défendu par la Fed. Cet écart fondamental rend hautement crédible la nouvelle projection médiane de la Fed à 4,1 % pour 2027, conférant au dollar un net avantage de rendement à court terme.
Gestion du risque et déclencheurs techniques
Même si le Stochastic RSI journalier est enfoncé en zone de survente autour de 15, laissant entrevoir un possible rebond de court terme, toute reprise vers 1,1550 doit être envisagée comme une opportunité de vente. La zone juste au-dessus de 1,1550 est fortement renforcée par les moyennes mobiles exponentielles à 50 jours et 200 jours, qui agiront désormais comme une résistance robuste. Nous conseillons de placer des ordres stop d’achat juste au-dessus de 1,1600, puisqu’une clôture journalière au-dessus de ce niveau annulerait totalement notre biais baissier.
Pour les opérateurs sur options, nous privilégions l’achat de puts EUR/USD avec un prix d’exercice à 1,1400 expirant en octobre afin de capter cette impulsion baissière. La vente d’options d’achat (calls) hors de la monnaie au niveau de 1,1600 peut également générer des primes attractives tant que la paire remains plafonnée par ses moyennes mobiles. Les données historiques montrent que lorsque l’euro passe sous ses deux moyennes mobiles dans un contexte de divergence monétaire, il recule généralement de 1 % à 2 % supplémentaires en l’espace de trois semaines.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
