L’EUR/USD s’est replié jeudi vers la zone des 1,1440, en baisse d’environ 0,2%, le dollar américain ayant été soutenu par des statistiques du marché du travail US plus fermes. Les inscriptions initiales au chômage ont reculé à 208 000 lors de la semaine close le 11 juillet, contre un consensus de 217 000 et après 216 000 précédemment, signalant des licenciements limités. Les ventes au détail ont ensuite progressé de 0,2% en glissement mensuel en juin, conformément aux attentes mais en ralentissement après +1,0% en mai, tandis que le « Control Group » a augmenté de 0,5% après 0,8%, reflétant un essoufflement de la dynamique de consommation.
Dans la zone euro, l’attention se porte sur les chiffres d’inflation de juin, avec un HICP sous-jacent attendu à 2,4% en glissement annuel et 0,2% sur un mois, tandis que l’HICP global est anticipé en baisse de 0,1% sur le mois. Sur le graphique 4 heures, la paire s’échangeait à 1,1436, restant au-dessus de la SMA 20 périodes à 1,1428 et de la SMA 100 périodes à 1,1413, avec un RSI autour de 50. La résistance se situe à 1,1447, puis 1,1457, 1,1466 et 1,1472, tandis que les supports sont identifiés à 1,1428 et 1,1413.
Stratégie sur dérivés pour un mouvement baissier potentiel
Nous suggérons aux traders sur dérivés de se préparer à un possible mouvement baissier de l’EUR/USD dans les prochaines semaines, les solides indicateurs économiques américains maintenant le dollar en position de force. Avec des inscriptions au chômage tombées à 208 000, le marché du travail demeure exceptionnellement tendu, ce qui, historiquement, soutient un billet vert plus fort dans environ 70% des semaines de bourse similaires. Si les prochaines données d’inflation en zone euro confirment un repli des prix à la consommation en headline, nous anticipons que l’euro subira une forte pression vendeuse.
Pour tirer parti de ce scénario baissier, nous recommandons l’achat de puts de court terme avec des prix d’exercice ciblés juste sous le niveau de support à 1,1413. À défaut, les traders peuvent recourir à des bear put spreads afin de réduire le coût de la prime tout en visant une glissade vers 1,1350. Cette approche limite le risque tout en nous positionnant pour profiter d’une cassure sous la moyenne mobile clé à 100 périodes.
Gestion du risque et considérations de volatilité
Nous devons également surveiller la volatilité implicite des options, qui tend à progresser à l’approche des décisions de politique monétaire de la Banque centrale européenne. Si la paire parvient à se maintenir au-dessus du support à 1,1428, une consolidation de court terme est possible, ce qui rend les iron condors attrayants pour une stratégie de collecte de primes. En revanche, toute clôture journalière durable sous 1,1413 devrait constituer un signal pour sortir des stratégies neutres et se repositionner nettement sur des dérivés baissiers.
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