L’EUR/USD a légèrement reculé mercredi, revenant à 1,1405 en séance européenne après un échec à proximité de 1,1430 et un maintien juste au-dessus de 1,1400. Les échanges ont eu lieu dans un contexte de résurgence des hostilités impliquant l’Iran, à la suite de déclarations du président américain Donald Trump indiquant que le cessez-le-feu est terminé et que le mémorandum d’entente n’est plus en vigueur ; le tableau d’ensemble inclut également des attaques réciproques entre les États-Unis et l’Iran ainsi que la révocation par Washington de l’autorisation de vendre du pétrole iranien. Les volumes sont restés modestes, tandis que le positionnement semblait prudent avant la publication du compte rendu (minutes) de la réunion de juin de la Réserve fédérale.
Sur le plan technique, la paire évolue sur la borne basse d’un canal ascendant susceptible de se transformer en drapeau baissier. Les indicateurs en quatre heures se sont dégradés : le RSI (14) dérive vers 44, tandis que le MACD est passé légèrement sous zéro. Une cassure sous 1,1400 mettrait l’accent sur la zone 1,1325–1,1330 de fin juin, avec un objectif mesuré juste sous le plus bas de fin mai 2025 à 1,1210 ; des résistances sont identifiées à 1,1459 et 1,1475, puis vers 1,1620.
Tensions géopolitiques et sentiment de marché
Nous considérons l’incapacité de l’euro à conserver des gains au-delà de 1,1430 comme un signe de faiblesse, d’autant que le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran provoque un mouvement de repli vers la sécurité. Le dollar américain se renforce généralement dans ce type d’environnement, et la récente hausse de 4 % de l’indice de volatilité (VIX) à 18,5 souligne une anxiété de marché croissante. Ce risque géopolitique constitue une raison majeure de notre prudence à court terme sur l’euro.
L’attente des minutes de juin de la Fed renforce également un biais favorable au dollar, les investisseurs anticipant un ton plus restrictif (« hawkish ») que celui de la Banque centrale européenne. Cela intervient alors que l’indice IFO du climat des affaires allemand pour juin 2026 a reculé à 87,3, son plus bas niveau depuis plus d’un an, signalant la persistance de vents contraires pour l’économie de la zone euro. La divergence de politique monétaire entre les deux banques centrales semble s’accentuer.
Stratégie technique et perspective de risque
La figure de drapeau baissier en formation sur les graphiques constitue, selon nous, un signal fort pour se préparer à un mouvement de baisse. Nous estimons que l’achat d’options de vente (puts) sur l’EUR/USD est le moyen le plus direct de se positionner sur une rupture sous le support critique de 1,1400. Cette configuration technique suggère que le récent canal haussier n’était qu’une pause au sein d’une tendance baissière plus large.
Historiquement, le dollar américain a profité des périodes d’incertitude mondiale en tant que valeur refuge de premier plan. Nous l’avons observé lors des turbulences du secteur bancaire au printemps 2023, lorsque l’indice du dollar (DXY) avait nettement progressé alors même que la Fed approchait de la fin de son cycle de hausses de taux. La situation actuelle avec l’Iran crée une dynamique similaire, favorable à une détention de dollars.
En conséquence, nous envisageons l’achat d’options de vente avec un prix d’exercice autour de 1,1350, arrivant à échéance fin juillet ou début août 2026. Cette stratégie deviendra profitable si la paire casse la zone de support clé à 1,1325 mentionnée dans l’analyse technique. Notre objectif final pour ce mouvement de baisse demeure juste sous 1,1210.
Pour la suite, le libellé précis des minutes de la Fed sera déterminant pour confirmer ce scénario baissier. En outre, nous surveillons de près le prochain rapport sur l’emploi américain (Non-Farm Payrolls), car un nouveau chiffre solide au-delà du consensus de 200 000 accélérerait probablement l’appréciation du dollar. Toute escalade des titres géopolitiques constituera également un catalyseur pour notre position.
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