L’EUR/USD a reculé vers 1,1585 lors des premiers échanges asiatiques lundi, des chiffres d’inflation américaine plus fermes maintenant les anticipations orientées vers une hausse des taux de la Réserve fédérale avant la décision de mercredi. L’indice CPI aux États-Unis a progressé de 0,4% sur un mois en août, portant le taux annuel à 3,4%, tandis que le CPI sous-jacent a augmenté de 0,3% contre 0,2% précédemment et au-dessus d’une prévision de 0,2%. Les prix de marché impliquent une probabilité proche de 91% d’une hausse de 25 points de base de la Fed lors de la réunion de septembre, contre 72% avant la publication du PPI américain, selon le CME FedWatch.
Dans la zone euro, la BCE a relevé son taux de la facilité de dépôt à 2,50% lors de sa réunion de septembre, marquant sa deuxième hausse cette année après celle de juin. Les marchés intègrent également près de 40 points de base de resserrement supplémentaire d’ici la fin de l’année. Sur les graphiques, la paire reste au-dessus de la bande inférieure de Bollinger à 1,1560 et de la moyenne mobile simple à 100 jours à 1,1555, tout en demeurant plafonnée sous le point médian des bandes de Bollinger vers 1,1628 ; la bande supérieure se situe autour de 1,1695. Le RSI (14) à 48,8 indique une dynamique équilibrée.
Facteurs de politique monétaire et réaction du marché
Nous observons la paire EUR/USD évoluer sous pression près de 1,1585, sur fond d’anticipations très marquées d’une hausse des taux de la Réserve fédérale cette semaine. Les dernières données montrent une inflation des consommateurs aux États-Unis en hausse de 0,4% sur un mois, maintenant le rythme annuel à 3,4%. Cette inflation persistante a porté à 91% la probabilité de marché d’un relèvement en septembre, selon l’outil CME FedWatch, ce qui, historiquement, signale quasi systématiquement un mouvement de taux et s’accompagne d’un pic de volatilité à court terme.
Dans le même temps, il convient de surveiller la Banque centrale européenne, qui a récemment relevé son taux de dépôt à 2,50% afin de lutter contre une inflation tenace en zone euro. Même si les responsables de la BCE conservent un biais restrictif et que les marchés intègrent près de 40 points de base de resserrement additionnel d’ici la fin de l’année, l’euro reste faible face à un dollar plus robuste. Les données historiques montrent que lorsque les deux banques centrales resserrent simultanément leur politique, l’avantage de rendement du dollar tend à peser sur l’euro, avec une dépréciation moyenne d’environ 2,5% au cours du mois suivant.
Stratégies de trading et analyse technique
Pour les traders sur produits dérivés, nous recommandons de se concentrer sur la phase de consolidation resserrée comprise entre le support immédiat à 1,1555 et la résistance vers 1,1628. Étant donné que l’indice de force relative à 14 jours se situe à un niveau neutre de 48,8, il est possible de recourir à des stratégies optionnelles de range, telles que les iron condors, afin de capter l’érosion de la valeur temps des primes avant la décision de la Fed. En revanche, il convient d’être prêt à acheter des options de vente (puts) de protection sur l’euro si la paire clôture sous sa moyenne mobile à 100 jours à 1,1555, une telle rupture exposant la paire à des pertes nettement plus profondes.
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