L’EUR/USD a légèrement progressé vendredi, le dollar américain s’étant affaibli après que les opérateurs ont revu à la baisse leurs anticipations de relèvement des taux par la Réserve fédérale, à la suite d’un rapport sur l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) décevant. La paire s’échangeait autour de 1,1562, proche d’un plus haut de sept semaines, mais l’évolution des cours reste cantonnée à un range depuis plus d’une semaine. La moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours a plafonné les rebonds depuis le retour de la paire au-dessus de 1,1400 fin juillet, laissant le marché focalisé sur la capacité des acheteurs à franchir ce plafond.
Le biais à court terme demeure haussier, porté par un réajustement accommodant des anticipations sur la Fed, ainsi que par l’optimisme lié à la paix au Moyen-Orient et à la réouverture du détroit d’Ormuz, des facteurs susceptibles de maintenir le dollar sous pression. Le prochain catalyseur sera la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain la semaine prochaine. Sur le graphique, la SMA à 50 jours à 1,1471 constitue un premier support, avant 1,1400, tandis qu’un RSI à 63 et un MACD positif signalent une dynamique favorable. Les résistances se situent à la SMA à 100 jours à 1,1568 puis à la SMA à 200 jours à 1,1629, avec 1,1700 et 1,1800 au-delà.
Stratégies sur options en vue d’une cassure potentielle
Alors que nous suivons l’EUR/USD à proximité de 1,1562 aujourd’hui, le 7 août 2026, les intervenants sur dérivés devraient se préparer à une cassure au-dessus de la SMA à 100 jours à 1,1568. Nous suggérons l’achat d’options d’achat (calls) sur l’euro à court terme, arrivant à échéance dans deux à trois semaines, afin de capter le potentiel haussier en amont des chiffres du CPI américain attendus la semaine prochaine. Ce biais haussier est étayé par les dernières données de positionnement de la CFTC, montrant que les positions spéculatives nettes longues sur les contrats euro ont bondi de plus de 14 % ce mois-ci.
Schémas historiques et gestion du risque
D’après les schémas historiques, une cassure nette au-dessus de la SMA à 100 jours avec un RSI à 63 déclenche souvent une hausse rapide d’environ 1,5 % en direction de la SMA à 200 jours, actuellement à 1,1629. Par exemple, lors d’une cassure technique similaire fin 2023, la paire a gagné 220 pips en seulement deux semaines une fois la résistance clé franchie. Pour optimiser le rendement tout en maîtrisant le coût des primes, nous pouvons recourir à des spreads haussiers (bull call spreads) visant les zones de 1,1700 et 1,1800.
Toutefois, il convient de rester vigilant face aux risques baissiers et de mettre en place des options de vente (puts) de protection ou des stops légèrement sous le support de la SMA à 50 jours à 1,1471. Si les données d’inflation de la semaine prochaine surprennent à la hausse, le dollar pourrait rapidement récupérer le terrain perdu et entraîner la paire à la baisse. Le maintien de ces couvertures protégera les portefeuilles au cas où le marché reviendrait brusquement vers le seuil psychologique de 1,1400.
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