EUR/USD progresse sur fond d’anticipations de hausse des taux de la Fed et de focalisation sur les données PCE
L’EUR/USD s’est légèrement apprécié pour atteindre environ 1,1370 lors des échanges européens de jeudi matin, alors que les marchés ont commencé à intégrer la possibilité d’un relèvement des taux américains dès septembre, après le message restrictif (« hawkish ») de Kevin Warsh, nouveau président de la Réserve fédérale, la semaine dernière. Plus tard dans la séance, l’attention se portera sur le rapport américain sur les dépenses de consommation des ménages (PCE), susceptible d’inciter à un ton plus prudent.
Le PCE global est attendu en hausse de 4,1% sur un an en mai, contre 3,8%, tandis que le PCE sous-jacent est vu à 3,4% après 3,3% en avril ; une publication supérieure aux attentes renforcerait les anticipations de resserrement supplémentaire et soutiendrait le dollar américain face à l’euro. Sur le plan technique, la paire reste sous pression, évoluant sous la moyenne mobile simple Bollinger à 20 jours et largement sous la moyenne mobile à 100 jours, avec la borne basse proche de 1,1351 à proximité et un RSI (14) à 28,3, en zone de survente. Le support se situe autour de 1,1350 puis 1,1300, tandis que les résistances sont identifiées à 1,1411, 1,1530 et 1,1650.
Divergence des banques centrales et impact des politiques
Nous observons la paire EUR/USD autour de 1,0750 ce matin, le principal moteur étant l’écart de politique monétaire entre banques centrales. La Réserve fédérale reste réticente à baisser ses taux dans un contexte d’inflation persistante, tandis que la Banque centrale européenne a déjà amorcé une baisse des taux plus tôt ce mois-ci, le 6 juin. Cette divergence exerce une pression de fond sur l’euro.
L’attention se tourne désormais vers la prochaine publication du rapport d’inflation PCE aux États-Unis. Nous prévoyons que le PCE sous-jacent, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, s’établisse à 2,7% sur un an, ce qui marquerait un léger ralentissement, mais resterait nettement au-dessus de la cible de la Fed. Un chiffre supérieur aux attentes conforterait le scénario de taux « plus élevés plus longtemps » et soutiendrait probablement le dollar.
Perspectives techniques et niveaux clés
D’un point de vue technique, nous constatons que l’EUR/USD continue de buter sous sa moyenne mobile à 50 jours, maintenant un biais de fond baissier. Le RSI évolue juste au-dessus du seuil de survente de 30, ce qui suggère que, si la tendance baissière est déjà avancée, aucun signal solide de retournement n’est encore visible. Dans cet environnement, la vente des rebonds de court terme peut constituer une stratégie potentiellement pertinente pour les opérateurs d’options.
Pour les intervenants sur produits dérivés, nous surveillons des niveaux clés afin d’ajuster le positionnement dans les prochaines semaines. Le premier support immédiat se situe sur le seuil psychologique de 1,0700, et une cassure nette en dessous pourrait ouvrir la voie vers les plus bas depuis le début de l’année, près de 1,0650. Tout rebond haussier se heurtera à une résistance significative autour de 1,0810, correspondant à la moyenne mobile à 50 jours.
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