L’EUR/JPY a prolongé son mouvement haussier pour une deuxième séance, mais les achats se sont essoufflés mardi, le cours butant sur une résistance en couches autour de 184,70. Le cross était en passe de terminer quasiment inchangé près de 184,69, au même niveau que son ouverture à 184,69, le marché hésitant sous la zone des 185,00.
D’un point de vue technique, l’EUR/JPY s’inscrit dans une zone de confluence des moyennes mobiles simples (SMA) à 50 et 100 jours autour de 184,72/73. La SMA à 200 jours se situe sous le spot à 184,05, tandis qu’une cassure nette au-dessus du faisceau de SMA de court terme laisserait 185,00 en ligne de mire, puis le prochain sommet de cycle à 187,47, le pic du 29 juillet. À la baisse, un premier support est identifié sur la SMA à 200 jours à 184,05 ; un repli déplacerait l’attention vers 182,05, le point bas de swing du 6 mai, puis 179,37, le point bas du 3 août.
Niveaux techniques clés et contexte macroéconomique
Nous surveillons actuellement de près la paire EUR/JPY, qui consolide à proximité du seuil critique de 184,70, en butte à une forte résistance des moyennes mobiles simples à 50 et 100 jours. Cette consolidation intervient alors que la Banque du Japon poursuit son cycle historique de resserrement, les anticipations de marché intégrant une probabilité de 60 % d’une nouvelle hausse de taux avant la fin de 2026. Dans le même temps, les baisses de taux de la Banque centrale européenne ont réduit l’écart de rendement, conférant à cette frontière technique une importance déterminante pour la suite.
Stratégie de trading tactique : options call et put
En cas de clôture journalière au-dessus de 184,73, nous recommandons aux intervenants sur produits dérivés d’acheter des options call de court terme visant 185,00, puis le sommet de fin juillet à 187,47. Historiquement, les franchissements au-dessus de deux moyennes mobiles déclenchent une dynamique marquée, que l’on peut exploiter via des call spreads afin de réduire le coût de prime initial. La volatilité implicite actuelle, autour de 10,2 %, rend ces stratégies longues volatilité relativement peu onéreuses et attrayantes pour capter une accélération haussière soudaine.
À l’inverse, si la résistance tient et que le cours passe sous la moyenne mobile simple à 200 jours à 184,05, il conviendrait de basculer immédiatement vers l’achat d’options put. Une rupture de ce support pourrait rapidement ramener la paire vers le point bas de mai à 182,05, voire jusqu’à 179,37. En recourant à des puts baissiers, il est possible de profiter d’un débouclage rapide des positions longues, sans s’exposer au risque théoriquement illimité d’une vente à découvert directe.
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