Conditions Économiques Canadiennes
Au Canada, l’inflation sous-jacente est proche de la limite supérieure de la fourchette cible, avec des améliorations dans les données, y compris un rapport sur l’emploi solide. La Banque du Canada a maintenu les taux d’intérêt mais a laissé des possibilités d’ajustements en fonction de la croissance économique. Les marchés prévoient 18 points de base de baisse au Canada d’ici la fin de l’année. Sur le graphique journalier, l’USDCAD a rejeté le niveau de 1.3860, se consolidant à des niveaux plus bas en attendant de nouvelles données. Le graphique de 4 heures montre une consolidation entre 1.3760 et 1.3815, les acheteurs ciblant la limite supérieure et les vendeurs visant une baisse vers 1.37. Pendant ce temps, le graphique d’une heure montre des intérêts d’achat et de vente similaires dans la plage. Le dollar américain a été vendu après le rapport Non-Farm Payrolls plus faible de la semaine dernière, qui a montré un gain de seulement 155,000 emplois. Cela a rapidement changé notre perception du chemin de la Réserve fédérale. Nous avons observé une revalorisation dramatique pour une réduction des taux dès septembre, avec des contrats à terme sur les fonds de la Réserve fédérale maintenant indiquant une probabilité de près de 90 %. D’un autre côté, l’économie canadienne semble plus résiliente. Nous avons vu cela avec les données de l’IPC de juillet au Canada, qui sont restées solides à 2.9 %, maintenant l’inflation de base obstinément élevée près de la limite supérieure de la fourchette cible de la Banque du Canada. Cela a suivi un rapport sur l’emploi canadien robuste le mois dernier qui a ajouté 45,000 postes, écrasant les attentes. Cette divergence suggère une pression à la baisse sur la paire USDCAD. Le rejet du niveau clé de 1.3860 la semaine dernière était significatif, et nous nous attendons à ce que les vendeurs considèrent tout retour dans cette zone comme une opportunité. Une rupture en dessous des récents bas ouvrirait la porte à un mouvement vers le niveau 1.3500 dans les semaines à venir.Stratégies de Trading
Pour les traders de produits dérivés, cette perspective rend l’achat d’options de vente attrayant, surtout avec des prix d’exercice en dessous de la plage de consolidation actuelle, comme 1.3700 ou 1.3650. Une autre stratégie serait de vendre des spreads d’options d’achat avec un côté court autour du niveau de résistance de 1.3860. Cela bénéficierait à la fois d’une baisse de prix et de la dépréciation du temps si la paire reste coincée. Le principal risque pour cette vision est le rapport sur l’Indice des Prix à la Consommation (IPC) américain de la semaine prochaine. Le récent ISM Services PMI a montré une inquiétante augmentation de son indice des prix payés à son niveau le plus élevé cette année. Une impression d’inflation élevée pourrait effacer les attentes d’une baisse en septembre et faire grimper fortement l’USDCAD. On a observé un changement rapide similaire fin 2023 lorsque le marché a pris en compte avec vigueur les baisses de la Réserve fédérale, seulement pour réduire certaines de ces attentes au début de 2024. Cela souligne à quelle vitesse le sentiment peut changer sur un seul point de données. Dans l’immédiat, l’USDCAD est coincé dans une plage étroite entre 1.3760 et 1.3815. Les nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis de demain et le rapport sur l’emploi canadien de vendredi seront les prochaines catalyseurs. Un chiffre américain faible associé à un rapport canadien solide pourrait être ce qui briserait enfin la paire hors de cette consolidation vers le bas.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
