Les dernières données hebdomadaires sur les réserves de pétrole montrent que les stocks de pétrole brut ont diminué de 3,169 millions de barils, par rapport à une baisse attendue de 1,565 million de barils. Les réserves d’essence sont restées constantes, correspondant à l’estimation avec une diminution de 0,908 million de barils.
Les réserves de distillats ont augmenté de 2,931 millions de barils, contrairement aux attentes d’une diminution de 1,135 million de barils. Les réserves de Cushing ont augmenté de 0,455 million de barils, par rapport à l’augmentation de 0,213 million de barils de la semaine dernière.
Le pétrole brut se vend à un prix inférieur, en baisse de 0,45 $ ou 0,69 %, actuellement à 64,95 $ le baril. Le prix fluctue autour de la moyenne des 100 jours de 64,94 $, avec une zone de prix inférieure identifiée entre 64,48 $ et 64,70 $. Une baisse en dessous de ces niveaux pourrait indiquer une diminution supplémentaire, le prochain objectif de prix étant proche de 64 $.
Sur la base des dernières données sur les stocks, nous observerons une tendance baissière pour les prix du pétrole malgré la diminution plus importante que prévue des réserves de brut. L’augmentation significative et inattendue des distillats, qui comprend le diesel et le fioul de chauffage, indique une demande économique et industrielle en déclin. Ce détail est plus important que le chiffre principal et explique pourquoi le prix est actuellement plus bas.
Cette perspective est soutenue par des signaux économiques mondiaux récents, comme le dernier indice PMI composite Flash de S&P Global qui est tombé à 50,9 en octobre 2023, son plus bas niveau en trois mois. Ce ralentissement s’aligne avec la baisse de la consommation de carburant suggérée par les chiffres des distillats. Nous croyons que ces craintes concernant la demande l’emportent pour l’instant sur les préoccupations relatives à l’offre.
Le tableau technique décrit par l’auteur renforce cette prudence. L’incapacité du brut à se maintenir au-dessus de sa moyenne des 100 jours est un signe de faiblesse. Nous voyons ce niveau comme un nouveau plafond pour les prix à court terme.
Historiquement, les fortes augmentations des stocks de distillats ont souvent précédé des périodes de ralentissement économique et de baisse des prix du pétrole. Les données actuelles pourraient être un indicateur précoce d’un schéma similaire, bien que moins sévère.
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